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以2011—2019年沪深A股152家新能源企业为样本,从投资水平和投资方向两个角度考察政府补助对新能源企业投资支出的影响,分析不同产权性质下政府补助的影响差异。研究结果表明:从投资水平看,政府补助可以促进新能源企业投资水平的提高;从投资方向看,政府补助能够有效推动新能源企业固定资产投资和无形资产投资的增加,但对无形资产投资的影响更大;从产权性质看,政府补助对非国有新能源企业投资水平和固定资产投资的促进作用大于国有新能源企业,而对国有新能源企业无形资产投资的促进作用大于非国有新能源企业。