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摘要：本文从中小企业的融资现状着手，分析了中小企业融资难的原因，通过对三家商业银行中小企业信贷融资模式的案例研究，提出商业银行在现行信贷业务品种和操作流程上必须进行相应的改进和创新，推出真正适应中小企业需要的产品品种等对策建议。
关键词：中小企业；融资；信贷市场；商业银行
中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：1001-828X(2011)06-0193-02
一、中小企业融资现状
1、資本市场中小企业融资状况
目前，中小企业在资本市场中小企业融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1200多家，但大都是国有企业，仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资，或者通过资产置换借“壳”买“壳”上市的机会。由于证券市场门槛高，为筹得更多的资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上市，这也导致中小企业进入证券市场中小企业融资非常困难。再加之创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。
2、民间、政府中小企业融资状况
长期以来，中小企业多数在民间。中小企业融资，采取职工入股的方式筹集资金，或借民间的高利贷。尽管筹资成本较高，但由于手续简便、资金到账及时，多数中小企业还是愿意到民间中小企业融资。但由于民间资本毕竟规模不大，且具有极大的不稳定性，所以中小企业民间融资不是长久之计。在政府方面，又存在这样的观念：大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失，所以银行一般对中小企业贷款十分谨慎，条件较为苛刻。
3、金融机构中小企业融资状况
截至2010年末，金融机构中小企业人民币贷款余额(含票据贴现)17.7万亿元。对于中小企业来说，取得银行贷款很难，主要表现为抵押难；中小企业很难找到合适的担保人；一些基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。这就使得许多中小企业视银行贷款为畏途，而不得已走上民间贷款的途径。中小企业借款的特点是“少、急、频”，加之为中小企业贷款监控成本高、风险大而不愿意放款。
二、中小企业融资难的原因分析
1、企业自身的经营状况
第一，中小企业自有资本不足。大多数中小企业由于成立时间短，规模小，自有资本偏少，因而抵御风险的能力比较差。在相关组织的调查中，有32.76％的被调查企业认为融资难的主要原因是企业自身的问题。我国的银行在单独面对这些自有资本偏少的企业的经营风险时，不得不采取较为谨慎的对策和措施。
第二，中小企业自身对于融资产品的了解不够，绝大多数企业仍然单一地使用间接融资的融资方式，而在间接融资中也只是以银行和信用社的贷款为主。据相关部门统计，46.48％的被调查企业目前补充资金的渠道仍是银行及信用社的贷款。企业对融资可能的渠道了解不够，而导致单一的融资方式也是造成其融资难的一个原因。
第三，财务管理水平不高。与大企业相比，中小企业经营规模相对较小，组织结构变化快，财务制度、财务管理相对不稳定。调查结果显示，有11.97％的被调查企业由于其资产负债率偏高，使其贷款遇到了问题。部分中小企业缺乏足够的组织结构、法人素质、经营业绩等背景资料，增加了银行的审查、监管难度。同时，银行与企业之间信息不对称。企业为了得到贷款，可能将经营信息对银行有所保留，结果导致银行承担过大的信用风险。一旦发生贷款纠纷，常常造成贷款损失。因而，银行采取提高信用风险控制系数的对策，这又导致中小企业贷款额的减少。信用风险和市场风险使得中小企业在银行贷款过程中受到了诸多限制。
2、中小企业贷款缺乏足够的抵押和担保
改革力度的加大，金融机构以传统的贷款业务扩张为主的管理模式逐渐向贷款安全性为主的管理模式转变。商业银行和其他金融机构除对少数大中型企业外，几乎不再发放依据客户信誉的信用贷款。由此，中小企业如果没有足够的抵押物，也就很难得到贷款。又因中小企业分布城乡各处，其中小城镇居多，民营企业、私营企业在其经营发展过程中大量采用合资合作方式，造成不同程度的机器设备等固定资产所有权、房屋等不动产所有权等产权不明等状况，使得这些固定资产无法用作贷款低押品。同时，中小企业所在地通常是经济组织有限，难以找到符合银行要求的贷款担保人，因而贷款风险相对较大，银行不愿意为其提供贷款。
3、间接融资渠道的所有制歧视
间接融资供给主体主要有国家政策性银行、商业银行、非银行金融中介机构。由于资金供求双方所有制性质不相称，直接影响资金供给方的预期目标收益和风险。政策性银行是以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的的，中小企业几乎不可能从该渠道获得资金支持。国有四大商业银行受到其所有制性质导致的资金运用软约束，中小企业是其“惜贷”和“慎贷”的对象。我国股份制商业银行与国有银行同样面临着不完善的激励约束机制以及经营效益差、风险大等问题，更加难以向中小企业贷款。地方性商业银行是通过国家行政手段，由原有的城市信用社合并而成的，属国家所有的地方性商业银行，主要服务于政府偏好的项目，并且业务范围窄，严格限制于城市之内，难以满足客户跨区域业务发展的需要。
4、有效的直接融资渠道的缺乏
中小企业难以进入主板市场。一是进入主板市场的门槛很高，通常要求企业具有很高的资本、营养额、利润水平，中小企业很难达到其标准；二是上市成本很高，申请上市的企业必须聘请专业的法律和会计审计机构进行上市评估，已上市的公司由于时常要求披露其经营信息，需要聘请独立的专业会计和审计中介服务机构来进行，费用昂贵，这对于资金需要规模较小的中心企业来说成本太高：三是市场不易接受融资风险太大并且会因为不利的市场预期和风险判断而无法及时、足额、适价筹得资金。深圳证券交易所虽开设了中小企业板，但其上市标准、管理规则甚至行情走势都和主板基本相同，因而没有太大的创新意义。该板块市场主要为高新科技企业以及有发展潜力的中小企业融资服务。传统劳动密集型企业，以低技术为特征，显然不在其服务之列。另外，我国对企业债券发行实行严格的行政审批和利率、发行额度管制，在这种情况下，缺乏社会资信度的中小企业无法进入发债市场。
三、中小企业信贷融资模式案例研究
1、华夏银行信贷融资模式创新
2010年初，华夏银行以“龙舟计划”重拳出击掀起了商业银行服务中小企业的新一波浪潮，标志着华夏银行“中小企业金融服务商”的理念进入了全面推广阶段。其中，华夏银行的小企业特色产品“接力贷”、“增值贷”受到市场的认可。据悉，“接力贷”是华夏银行首次尝试与资产管理公司合作，在贷款发放给借款人之后，当信贷资 产满足约定的转让条件时，将贷款转让给资产管理公司；“增值贷”是在主贷发放一段时间之后，根据借款人的信用状况，按主贷金额的一定比例免担保免抵押给借款人再发放一部分用于企业日常经营周转的贷款。“前者的最大亮点是降低企业融资成本，有效实现风险转移；后者的最大好处在于无需抵质押担保，仅需实际控制人提供连带责任保证。”对此，华夏银行中小企业信贷部总经理卢小群如是说。“而且，华夏银行与其他机构合作是一种开放式心态，通过与担保公司、投资银行、资产管理公司等进行合作，实现风险分摊。”
2、建设银行信贷融资模式创新
“E贷通”系列产品是建行联合阿里巴巴在温州首家推出以“网络联保贷款”为主体的中小企业信贷产品，包括电子商务联贷联保业务、电子商务速贷通业务及大买家供应商融资业务。电子商务联贷联保业务是指3家(含)以上借款人，通过网络自愿共同组成一个联合体，联合体成员之间协商确定授信额度，向建行联合申请贷款，每个借款人均对其他所有借款人因向银行申请借款而产生的全部债务提供连带责任；电子商务速贷通业务是对借款人不进行信用评级和一般额度授信，依据客户提供的足额有效的抵(质)押担保，并结合客户第一还款来源及网络信用而办理的信贷业务，并对网络信用好的电子商务客户给与一定比例的追加贷款额度；大买家供应商融资业務是供应商在正常经营过程中，以其持有的经建设银行和大买家确认的，尚未履行交货义务，相应款项尚未收付的购货订单为依据，向建行申请融资的信贷业务。上述创新产品中的电子商务联贷联保和大买家供应商融资业务无须抵(质)押物，真正为无法提供押品的小企业解决融资难的问题。
3、江南银行信贷融资模式创新
链融资是指江南银行通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，以适当的产品或产品组合将银行信用有效注入产业链中的核心企业以及其上下游配套企业，是基于企业商品交易项下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资，是以核心企业为切入点，针对核心企业上下游长期合作的供应商、经销商等中小企业提供的融资服务，包括应收账款质押贷款、仓单质押贷款、核心企业担保贷款等各类业务品种可供选择。
应急贷主要为满足中小企业突发性资金需求，解决其燃眉之急发放的临时性贷款。融资方式多样，可选择信用、保证以及抵(质)押，也可以凭借应收账款、商品货权或仓单取得融资。保证人可是专业担保公司、也可是企业法人或自然人；抵(质)押方式可以采用公司、个人财产抵(质)押。还款方便，可采用一次性偿还或分次偿还。保证客户充足备货，顺利开展经营活动。
四、商业银行发展中小企业融资业务的对策建议
1、改变融资观念
中小银行组织结构高度扁平化，决策层与经营一线比较贴近，对市场变化具有反应灵敏、决策高效和执行快捷的特点，因此中小商业银行在发展中小企业关系型融资方面具有重大优势，中小商业银行应转变观念，准确定位，实行集中战略，以服务中小企业为目标，不断进行业务和产品创新，真正发挥自身的优势，以灵活多样、优质便捷的金融服务在激烈的市场竞争中赢得一席之地。要调整信贷结构，丰富信贷业务品种，扩大中小企业贷款选择范围，积极支持其合理的资金需求。同时公开信贷政策，简化业务流程和担保手续，为中小企业提供高效、便捷的金融服务。此外，中小商业银行应该针对各自所在地域的经济发展水平，根据中小企业的发展状况，开发出适合当地的金融服务业务和品种。
2、调整组织结构
充分发挥国有大型商业银行的分支结构众多、网点分布广泛的优势，充分了解所辖区域内的中小企业状况，通过不断的和中小企业的接触，了解其内部的诸如法人品质、管理者经营管理能力、企业管理状况、企业发展前景、人文环境等相关信息，补充中小企业“硬信息”不足的缺陷，在此基础上，为那些有发展前景的中小企业提供融资，帮助其发展，并为商业银行自身争取新的利润空间。设立符合我国国情的基层分支机构，在增强搜集企业信息能力的同时，降低融资成本，提高决策效率。
3、实施农村商业银行激励机制保障
农村商业银行激励机制一经建立，就必须严格执行，发挥其保障、激励功能。一是要严格考核，确保公平、公正。二是要完善制度，确保规范实施。完善的人力资源管理制度是激励机制得以规范实施的重要保障。规范奖惩制度，将员工的激励与奖惩有机结合；完善提薪制度，让员工看到希望。三是要狠抓落实，确保有效实施。激励机制一旦制定，就要狠抓落实，抓落实就是要求各岗位员工严格按照预定程序进行，把方案转化为实践活动，被接受并付诸于实施，确保激励机制工作的规范化、标准化、正常化，使既定的激励机制能对员工产生相应的效果。四是要强化沟通，确保顺利实施。在实施过程中，各部门、各环节要强化沟通。通过及时沟通，让员工明确他们可以获得的利益，激励他们积极主动工作，达到预定效果。
参考文献：
[1]徐晓庆.中小企业融资困难现状及其对策浅析[J].市场周刊，2009(08).
[2]晏露蓉，等.创建合理高效的中小企业融资担保体系研究[J].金融研究，2007(10).
[3]杨俊龙.中小企业融资难的原因及对策[J].经济问题，2003(12).
[4]杨艳芳.我国中小企业融资问题分析[J].企业论坛，2007(10).
关键词：中小企业；融资；信贷市场；商业银行
中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：1001-828X(2011)06-0193-02
一、中小企业融资现状
1、資本市场中小企业融资状况
目前，中小企业在资本市场中小企业融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1200多家，但大都是国有企业，仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资，或者通过资产置换借“壳”买“壳”上市的机会。由于证券市场门槛高，为筹得更多的资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上市，这也导致中小企业进入证券市场中小企业融资非常困难。再加之创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。
2、民间、政府中小企业融资状况
长期以来，中小企业多数在民间。中小企业融资，采取职工入股的方式筹集资金，或借民间的高利贷。尽管筹资成本较高，但由于手续简便、资金到账及时，多数中小企业还是愿意到民间中小企业融资。但由于民间资本毕竟规模不大，且具有极大的不稳定性，所以中小企业民间融资不是长久之计。在政府方面，又存在这样的观念：大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失，所以银行一般对中小企业贷款十分谨慎，条件较为苛刻。
3、金融机构中小企业融资状况
截至2010年末，金融机构中小企业人民币贷款余额(含票据贴现)17.7万亿元。对于中小企业来说，取得银行贷款很难，主要表现为抵押难；中小企业很难找到合适的担保人；一些基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。这就使得许多中小企业视银行贷款为畏途，而不得已走上民间贷款的途径。中小企业借款的特点是“少、急、频”，加之为中小企业贷款监控成本高、风险大而不愿意放款。
二、中小企业融资难的原因分析
1、企业自身的经营状况
第一，中小企业自有资本不足。大多数中小企业由于成立时间短，规模小，自有资本偏少，因而抵御风险的能力比较差。在相关组织的调查中，有32.76％的被调查企业认为融资难的主要原因是企业自身的问题。我国的银行在单独面对这些自有资本偏少的企业的经营风险时，不得不采取较为谨慎的对策和措施。
第二，中小企业自身对于融资产品的了解不够，绝大多数企业仍然单一地使用间接融资的融资方式，而在间接融资中也只是以银行和信用社的贷款为主。据相关部门统计，46.48％的被调查企业目前补充资金的渠道仍是银行及信用社的贷款。企业对融资可能的渠道了解不够，而导致单一的融资方式也是造成其融资难的一个原因。
第三，财务管理水平不高。与大企业相比，中小企业经营规模相对较小，组织结构变化快，财务制度、财务管理相对不稳定。调查结果显示，有11.97％的被调查企业由于其资产负债率偏高，使其贷款遇到了问题。部分中小企业缺乏足够的组织结构、法人素质、经营业绩等背景资料，增加了银行的审查、监管难度。同时，银行与企业之间信息不对称。企业为了得到贷款，可能将经营信息对银行有所保留，结果导致银行承担过大的信用风险。一旦发生贷款纠纷，常常造成贷款损失。因而，银行采取提高信用风险控制系数的对策，这又导致中小企业贷款额的减少。信用风险和市场风险使得中小企业在银行贷款过程中受到了诸多限制。
2、中小企业贷款缺乏足够的抵押和担保
改革力度的加大，金融机构以传统的贷款业务扩张为主的管理模式逐渐向贷款安全性为主的管理模式转变。商业银行和其他金融机构除对少数大中型企业外，几乎不再发放依据客户信誉的信用贷款。由此，中小企业如果没有足够的抵押物，也就很难得到贷款。又因中小企业分布城乡各处，其中小城镇居多，民营企业、私营企业在其经营发展过程中大量采用合资合作方式，造成不同程度的机器设备等固定资产所有权、房屋等不动产所有权等产权不明等状况，使得这些固定资产无法用作贷款低押品。同时，中小企业所在地通常是经济组织有限，难以找到符合银行要求的贷款担保人，因而贷款风险相对较大，银行不愿意为其提供贷款。
3、间接融资渠道的所有制歧视
间接融资供给主体主要有国家政策性银行、商业银行、非银行金融中介机构。由于资金供求双方所有制性质不相称，直接影响资金供给方的预期目标收益和风险。政策性银行是以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的的，中小企业几乎不可能从该渠道获得资金支持。国有四大商业银行受到其所有制性质导致的资金运用软约束，中小企业是其“惜贷”和“慎贷”的对象。我国股份制商业银行与国有银行同样面临着不完善的激励约束机制以及经营效益差、风险大等问题，更加难以向中小企业贷款。地方性商业银行是通过国家行政手段，由原有的城市信用社合并而成的，属国家所有的地方性商业银行，主要服务于政府偏好的项目，并且业务范围窄，严格限制于城市之内，难以满足客户跨区域业务发展的需要。
4、有效的直接融资渠道的缺乏
中小企业难以进入主板市场。一是进入主板市场的门槛很高，通常要求企业具有很高的资本、营养额、利润水平，中小企业很难达到其标准；二是上市成本很高，申请上市的企业必须聘请专业的法律和会计审计机构进行上市评估，已上市的公司由于时常要求披露其经营信息，需要聘请独立的专业会计和审计中介服务机构来进行，费用昂贵，这对于资金需要规模较小的中心企业来说成本太高：三是市场不易接受融资风险太大并且会因为不利的市场预期和风险判断而无法及时、足额、适价筹得资金。深圳证券交易所虽开设了中小企业板，但其上市标准、管理规则甚至行情走势都和主板基本相同，因而没有太大的创新意义。该板块市场主要为高新科技企业以及有发展潜力的中小企业融资服务。传统劳动密集型企业，以低技术为特征，显然不在其服务之列。另外，我国对企业债券发行实行严格的行政审批和利率、发行额度管制，在这种情况下，缺乏社会资信度的中小企业无法进入发债市场。
三、中小企业信贷融资模式案例研究
1、华夏银行信贷融资模式创新
2010年初，华夏银行以“龙舟计划”重拳出击掀起了商业银行服务中小企业的新一波浪潮，标志着华夏银行“中小企业金融服务商”的理念进入了全面推广阶段。其中，华夏银行的小企业特色产品“接力贷”、“增值贷”受到市场的认可。据悉，“接力贷”是华夏银行首次尝试与资产管理公司合作，在贷款发放给借款人之后，当信贷资 产满足约定的转让条件时，将贷款转让给资产管理公司；“增值贷”是在主贷发放一段时间之后，根据借款人的信用状况，按主贷金额的一定比例免担保免抵押给借款人再发放一部分用于企业日常经营周转的贷款。“前者的最大亮点是降低企业融资成本，有效实现风险转移；后者的最大好处在于无需抵质押担保，仅需实际控制人提供连带责任保证。”对此，华夏银行中小企业信贷部总经理卢小群如是说。“而且，华夏银行与其他机构合作是一种开放式心态，通过与担保公司、投资银行、资产管理公司等进行合作，实现风险分摊。”
2、建设银行信贷融资模式创新
“E贷通”系列产品是建行联合阿里巴巴在温州首家推出以“网络联保贷款”为主体的中小企业信贷产品，包括电子商务联贷联保业务、电子商务速贷通业务及大买家供应商融资业务。电子商务联贷联保业务是指3家(含)以上借款人，通过网络自愿共同组成一个联合体，联合体成员之间协商确定授信额度，向建行联合申请贷款，每个借款人均对其他所有借款人因向银行申请借款而产生的全部债务提供连带责任；电子商务速贷通业务是对借款人不进行信用评级和一般额度授信，依据客户提供的足额有效的抵(质)押担保，并结合客户第一还款来源及网络信用而办理的信贷业务，并对网络信用好的电子商务客户给与一定比例的追加贷款额度；大买家供应商融资业務是供应商在正常经营过程中，以其持有的经建设银行和大买家确认的，尚未履行交货义务，相应款项尚未收付的购货订单为依据，向建行申请融资的信贷业务。上述创新产品中的电子商务联贷联保和大买家供应商融资业务无须抵(质)押物，真正为无法提供押品的小企业解决融资难的问题。
3、江南银行信贷融资模式创新
链融资是指江南银行通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，以适当的产品或产品组合将银行信用有效注入产业链中的核心企业以及其上下游配套企业，是基于企业商品交易项下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资，是以核心企业为切入点，针对核心企业上下游长期合作的供应商、经销商等中小企业提供的融资服务，包括应收账款质押贷款、仓单质押贷款、核心企业担保贷款等各类业务品种可供选择。
应急贷主要为满足中小企业突发性资金需求，解决其燃眉之急发放的临时性贷款。融资方式多样，可选择信用、保证以及抵(质)押，也可以凭借应收账款、商品货权或仓单取得融资。保证人可是专业担保公司、也可是企业法人或自然人；抵(质)押方式可以采用公司、个人财产抵(质)押。还款方便，可采用一次性偿还或分次偿还。保证客户充足备货，顺利开展经营活动。
四、商业银行发展中小企业融资业务的对策建议
1、改变融资观念
中小银行组织结构高度扁平化，决策层与经营一线比较贴近，对市场变化具有反应灵敏、决策高效和执行快捷的特点，因此中小商业银行在发展中小企业关系型融资方面具有重大优势，中小商业银行应转变观念，准确定位，实行集中战略，以服务中小企业为目标，不断进行业务和产品创新，真正发挥自身的优势，以灵活多样、优质便捷的金融服务在激烈的市场竞争中赢得一席之地。要调整信贷结构，丰富信贷业务品种，扩大中小企业贷款选择范围，积极支持其合理的资金需求。同时公开信贷政策，简化业务流程和担保手续，为中小企业提供高效、便捷的金融服务。此外，中小商业银行应该针对各自所在地域的经济发展水平，根据中小企业的发展状况，开发出适合当地的金融服务业务和品种。
2、调整组织结构
充分发挥国有大型商业银行的分支结构众多、网点分布广泛的优势，充分了解所辖区域内的中小企业状况，通过不断的和中小企业的接触，了解其内部的诸如法人品质、管理者经营管理能力、企业管理状况、企业发展前景、人文环境等相关信息，补充中小企业“硬信息”不足的缺陷，在此基础上，为那些有发展前景的中小企业提供融资，帮助其发展，并为商业银行自身争取新的利润空间。设立符合我国国情的基层分支机构，在增强搜集企业信息能力的同时，降低融资成本，提高决策效率。
3、实施农村商业银行激励机制保障
农村商业银行激励机制一经建立，就必须严格执行，发挥其保障、激励功能。一是要严格考核，确保公平、公正。二是要完善制度，确保规范实施。完善的人力资源管理制度是激励机制得以规范实施的重要保障。规范奖惩制度，将员工的激励与奖惩有机结合；完善提薪制度，让员工看到希望。三是要狠抓落实，确保有效实施。激励机制一旦制定，就要狠抓落实，抓落实就是要求各岗位员工严格按照预定程序进行，把方案转化为实践活动，被接受并付诸于实施，确保激励机制工作的规范化、标准化、正常化，使既定的激励机制能对员工产生相应的效果。四是要强化沟通，确保顺利实施。在实施过程中，各部门、各环节要强化沟通。通过及时沟通，让员工明确他们可以获得的利益，激励他们积极主动工作，达到预定效果。
参考文献：
[1]徐晓庆.中小企业融资困难现状及其对策浅析[J].市场周刊，2009(08).
[2]晏露蓉，等.创建合理高效的中小企业融资担保体系研究[J].金融研究，2007(10).
[3]杨俊龙.中小企业融资难的原因及对策[J].经济问题，2003(12).
[4]杨艳芳.我国中小企业融资问题分析[J].企业论坛，2007(10).