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本文基于GARCH模型族，通过对2005年7月21日到2013年5月30日人民币对美元的高频日汇率毒乇据的央征研究，分析我国从第一次汇改到第二次汇改，不同阶段我国人民币汇波动的特征。并且通过对TGARCH和EGARCH的模型估计，验证了人民币对美元的汇率波动率序列在观察期内不具有非对称性质，即不存在明显的杠杆效应。