大数据背景下市场竞争与债券信用风险——基于企业多元化发展的实证检验

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企业跨行业竞争、跨边界趋势不断凸显,仅采用局限于行业内部的竞争对手判别方法具有一定的局限性,需要用一个可靠的、与企业发展密切相关但又不局限于行业的线索来确定竞争压力.利用大数据技术,本文爬取2013-2019年我国债券市场发行公司债企业的竞争对手数据,用竞争网络分析方法,从企业层面的多元化发展为意识线索来识别竞争对手以衡量竞争程度,研究市场竞争对债券信用风险的影响.研究发现以企业多元化发展为意识线索的竞争网络程度中心度的竞争指标与债券信用风险之间存在显著正相关关系.同时,在我国存在不同股权性质的企业,其多元化发展的竞争能力有所不同,研究发现地方国有企业的市场竞争指标与企业债券信用风险存在正相关性.
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