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摘要：次贷危机引发了美国的金融地震，给本不平静的国际经济又带来巨大波澜，全球都在感受这场金融史上的“科特琳娜”飓风带给人们带来的影响。本文首先将结合次贷危机最新影响深入分析了次贷危机爆发的原因，然后分析次贷危机对我国商业银行经营管理的影响，并在此基础上得出有利于我国商业银行稳健发展的启示。
关键词：次贷危机商业银行风险管理
2008年的9月份，无疑是世界金融史上的一个里程碑。这个月里，一直以来被财富光环笼罩的华尔街遭遇了一次强烈的金融风暴，变得面目全非。次贷危机已经正式成为1929～1933年大危机以来全世界最大的金融危机，标志着”高风险、高收益”的华尔街投资银行时代结束，令关于”次贷危机正在走向终结”的乐观判断彻底沦为笑谈，更令美式金融体系声誉扫地。对于中国而言，这场危机的空前深化不仅影响了我国商业银行的经营管理，也给了我国商业银行稳健发展的许多启示。
1、次贷危机产生的原因分析
1.1美国宏观经济形势和政策冲击房地产市场
2002年---2004年美联储连续降息，房贷的利率水平处于近年来最低水平。当时，一些贷款机构为了迎合市场，甚至推出了“零首付”，“零文件”的贷款方式，贷款人可以在没有资金的情况下购房，仅需声明其收入情况，无需提供任何有关偿还能力的证明。因融资成本和房贷标准降低，大量美国民众进入房地产市场，他们中有初次置业者，也有改善住房需求者，也存在一部分投资者和炒房者。需求骤然大增，房价也被太升起来，并有持续上涨之势。美国平均房价2003---2006年四年涨幅超过50%。
随着美联储17次加息，借款人融资成本增加，特别是签订浮动利率贷款和只支付利息贷款的价款人。由于炒房者持有成本升高，大量抛售手中的住房套现，只是房价不断下挫，导致市场恐慌，并形成房价会继续下跌的预期。二那些用于自住的贷款购房者们，由于利息增加，房价下跌，原来通过抵押再融资换代的设想破灭，越来越多的次级抵押贷款不堪重负，无力还贷，导致大量的逾期违约的现象出现，危机由此而生。
1.2次级贷款产品设计的不足
第一，贷款信用差，没有可靠的收入来源，信用风险大。
第二，还款方式设定不合理，导致违约风险。还款的起初几年，每月按揭支付很低而且固定，而到后期则加收比普通住房抵押贷款高出2%-3%的利息。这样的设计使得很大的还款压力都集中在以后年度，一旦以后年度的利率上升，则进一步加重贷款者的还款压力。
第三，贷款还款来源和贷款担保不合理。贷款机构把抵押住房未来增值作为主要的还款来源，而忽视了贷款者现在和未来的收入状况。在贷款担保上，将所购住房作为抵押担保，而没有增加其他的担保措施，因此其存在先天性风险。
第四，忽视了市场周期性波动。
1.3资产证券化扩散效应那个和投资机构风险意识薄弱。
在美国，如果资产能产生未来现金流就就把它做成证券，改善了资产的流动性，将风险转移，分散到投资者的身上。由于次级贷款的高风险性，金融机构通过证券化方式将其进入资本市场。房地产市场持续繁荣，房价不断上升，使得不少金融机构对房地产市场风险失去了警觉。加上信用评级机构给予该类证券较高的评级，机构投资者模式了其背后所隐藏的风险。
2、次贷危机对我国商业银行的影响
2.1次贷危机影响我国商业银行的路径图示
2.2对我国商业银行的直接影响
在中国的金融机构中，中国银行、工商银行、交通银行、建设银行、招商银行和中信银行等6家金融机构购买了部分次级按揭贷款，但由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。据美国金融机构估计，这6家银行次级债亏损共约49亿元人民币。这些银行的管理层也表示，由于涉及次贷危机的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响非常轻微。
2.3对我国商业银行的间接影响
次贷危机可能导致美国出现经济衰退，美国政府则可能通过降低利率来应对可能出现的经济衰退。美国降低利率以后，对中国的利率或者中国的货币政策是会有影响的。利率的变化会影响商业银行的储蓄和信贷规模，以及投资者持有证券的类别和规模和市场信心的建立。
3、次贷危机对我国商业银行的启示
3.1加强宏观经济形势研判, 密切关注宏观经济形势变动
导致美国次贷危机的直接原因是美国房地产市场产业周期性变化。为防止市场消费过热, 美联储从2004年上半年到2006 年, 美联储先后加息17 次, 利率从1%提高到5.25%。新一轮的升息周期, 大幅提高了抵押贷款成本, 使美国房地产市场由盛转衰。尽管中美经济结构完全不同, 但国内房地产业近年来的过度繁荣及我国的宏观货币政策与美国都有几分相似, 需要引起我国商业银行的高度关注。
3.2加强银行业住房按揭贷款风险管控的启示
（1）以美国次贷危机为鉴，提高住房贷款风险管控能力。
（2）严把个人住房贷款审批关口，从贷款源头上防控风险。
（3）加快房贷产品创新，有效分散银行自身的经营风险。
3.3加强金融监管的力度
我国在金融市场的不断完善过程中, 应对各种金融创新手段和由此衍生出来的投资产品加强监管, 并重视各种金融机构可能会对市场造成的潜在风险, 进而避免风险失控导致金融市场出现动荡, 影响到我国整个经济的发展步伐。
作为一个与世界联系越来越紧密的国家，我国商业银行越来越多的受到国际经济的影响。我国商业银行要充分认识次贷危机的成因及不利影响，完善房贷信息管理系统，理性对待美国的金融创新，加强金融监管，保证我国商业银行的健康稳定发展。
参考文献：
[1]杰姆斯,李童等.美国次贷危机简顾[J].银行家杂志,2008,(02)
[2]郑杨.美次贷危机对中国影响到底有多大[J].国际金融报,2008,(03).
[3]李云林.美国为什么会发生次贷危机?[J].中国投资,2007,(12)
[4]中国工商银行城市金融研究所课题组.次贷危机拖累全球经济增长,国内结构性调控有望加强.金融论刊[J].2008.(02)
[5]崔佳,王涵生.银行信用风险管理及启示.金融理论信用与实践[J].2008,(03)
关键词：次贷危机商业银行风险管理
2008年的9月份，无疑是世界金融史上的一个里程碑。这个月里，一直以来被财富光环笼罩的华尔街遭遇了一次强烈的金融风暴，变得面目全非。次贷危机已经正式成为1929～1933年大危机以来全世界最大的金融危机，标志着”高风险、高收益”的华尔街投资银行时代结束，令关于”次贷危机正在走向终结”的乐观判断彻底沦为笑谈，更令美式金融体系声誉扫地。对于中国而言，这场危机的空前深化不仅影响了我国商业银行的经营管理，也给了我国商业银行稳健发展的许多启示。
1、次贷危机产生的原因分析
1.1美国宏观经济形势和政策冲击房地产市场
2002年---2004年美联储连续降息，房贷的利率水平处于近年来最低水平。当时，一些贷款机构为了迎合市场，甚至推出了“零首付”，“零文件”的贷款方式，贷款人可以在没有资金的情况下购房，仅需声明其收入情况，无需提供任何有关偿还能力的证明。因融资成本和房贷标准降低，大量美国民众进入房地产市场，他们中有初次置业者，也有改善住房需求者，也存在一部分投资者和炒房者。需求骤然大增，房价也被太升起来，并有持续上涨之势。美国平均房价2003---2006年四年涨幅超过50%。
随着美联储17次加息，借款人融资成本增加，特别是签订浮动利率贷款和只支付利息贷款的价款人。由于炒房者持有成本升高，大量抛售手中的住房套现，只是房价不断下挫，导致市场恐慌，并形成房价会继续下跌的预期。二那些用于自住的贷款购房者们，由于利息增加，房价下跌，原来通过抵押再融资换代的设想破灭，越来越多的次级抵押贷款不堪重负，无力还贷，导致大量的逾期违约的现象出现，危机由此而生。
1.2次级贷款产品设计的不足
第一，贷款信用差，没有可靠的收入来源，信用风险大。
第二，还款方式设定不合理，导致违约风险。还款的起初几年，每月按揭支付很低而且固定，而到后期则加收比普通住房抵押贷款高出2%-3%的利息。这样的设计使得很大的还款压力都集中在以后年度，一旦以后年度的利率上升，则进一步加重贷款者的还款压力。
第三，贷款还款来源和贷款担保不合理。贷款机构把抵押住房未来增值作为主要的还款来源，而忽视了贷款者现在和未来的收入状况。在贷款担保上，将所购住房作为抵押担保，而没有增加其他的担保措施，因此其存在先天性风险。
第四，忽视了市场周期性波动。
1.3资产证券化扩散效应那个和投资机构风险意识薄弱。
在美国，如果资产能产生未来现金流就就把它做成证券，改善了资产的流动性，将风险转移，分散到投资者的身上。由于次级贷款的高风险性，金融机构通过证券化方式将其进入资本市场。房地产市场持续繁荣，房价不断上升，使得不少金融机构对房地产市场风险失去了警觉。加上信用评级机构给予该类证券较高的评级，机构投资者模式了其背后所隐藏的风险。
2、次贷危机对我国商业银行的影响
2.1次贷危机影响我国商业银行的路径图示
2.2对我国商业银行的直接影响
在中国的金融机构中，中国银行、工商银行、交通银行、建设银行、招商银行和中信银行等6家金融机构购买了部分次级按揭贷款，但由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。据美国金融机构估计，这6家银行次级债亏损共约49亿元人民币。这些银行的管理层也表示，由于涉及次贷危机的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响非常轻微。
2.3对我国商业银行的间接影响
次贷危机可能导致美国出现经济衰退，美国政府则可能通过降低利率来应对可能出现的经济衰退。美国降低利率以后，对中国的利率或者中国的货币政策是会有影响的。利率的变化会影响商业银行的储蓄和信贷规模，以及投资者持有证券的类别和规模和市场信心的建立。
3、次贷危机对我国商业银行的启示
3.1加强宏观经济形势研判, 密切关注宏观经济形势变动
导致美国次贷危机的直接原因是美国房地产市场产业周期性变化。为防止市场消费过热, 美联储从2004年上半年到2006 年, 美联储先后加息17 次, 利率从1%提高到5.25%。新一轮的升息周期, 大幅提高了抵押贷款成本, 使美国房地产市场由盛转衰。尽管中美经济结构完全不同, 但国内房地产业近年来的过度繁荣及我国的宏观货币政策与美国都有几分相似, 需要引起我国商业银行的高度关注。
3.2加强银行业住房按揭贷款风险管控的启示
（1）以美国次贷危机为鉴，提高住房贷款风险管控能力。
（2）严把个人住房贷款审批关口，从贷款源头上防控风险。
（3）加快房贷产品创新，有效分散银行自身的经营风险。
3.3加强金融监管的力度
我国在金融市场的不断完善过程中, 应对各种金融创新手段和由此衍生出来的投资产品加强监管, 并重视各种金融机构可能会对市场造成的潜在风险, 进而避免风险失控导致金融市场出现动荡, 影响到我国整个经济的发展步伐。
作为一个与世界联系越来越紧密的国家，我国商业银行越来越多的受到国际经济的影响。我国商业银行要充分认识次贷危机的成因及不利影响，完善房贷信息管理系统，理性对待美国的金融创新，加强金融监管，保证我国商业银行的健康稳定发展。
参考文献：
[1]杰姆斯,李童等.美国次贷危机简顾[J].银行家杂志,2008,(02)
[2]郑杨.美次贷危机对中国影响到底有多大[J].国际金融报,2008,(03).
[3]李云林.美国为什么会发生次贷危机?[J].中国投资,2007,(12)
[4]中国工商银行城市金融研究所课题组.次贷危机拖累全球经济增长,国内结构性调控有望加强.金融论刊[J].2008.(02)
[5]崔佳,王涵生.银行信用风险管理及启示.金融理论信用与实践[J].2008,(03)