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第二次降息，货币政策进一步松动，上交所和中证公司下发《关于免收债券相关费用的通知》，债市再迎利好。
10月7日，中国证券登记结算公司发布《关于完善债券结算业务安排有关事项的通知》，同日，上海证券交易所和中国证券登记结算公司都下发了《关于免收债券相关费用的通知》的通知。通知称，结算公司自2008年10月13日至2009年11月30日期间，对交易所市场发行的公司债券、企业债券、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券免收初始登记费；对在上述期间交易所市场的国债、公司债券、企业债券、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券的兑息兑付业务免收兑付兑息手续费，努力降低债券发行成本。
在豁免相关费用大力发展债市通知出台的第2天，央行即宣布下调一年期人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率：从10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，从10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。在此之前，央行于9月中旬宣布下调了贷款利率和中小银行存款准备金率。
监管机构的动作对近期债券市场来说可谓利好消息不断。有市场分析人士指出，利好政策不断出台，债券市场将在资金面等因素的推动下继续走强。实际上，在降息政策正式出台之前，由于市场已经对其有较强预期，市场普遍出现了中长期品种的惜售情绪。
6日上午，债券市场有零星的中长期卖盘。
7日上午，银行间市场卖盘全部消失，随后就出现了一轮双边点击，惜售情绪明显加强。当日，一年期央票发行利率下行9.73BP，跌至4％下方。受央票发行利率下降消息影响，市场对降息的预期更加强烈，债券市场因此受到资金的强有力支撑，连续两日创出新高。其中，国债指数8日报收于117.61点，上涨0.69％，企债指数报收于126.23点，上涨1.95％。
对于今年度第2次降息，市场普遍热议，降息会造成股市反弹，但股市不会因此而反转，对于债市则是明显利好。但是，随着货币政策的松动，资金面能否支撑债市整体上扬?
我们知道，从短期看，影响债市行情的直接推动因素是银行间资金面的变化，由于发放贷款和债券投资是银行资金运用主要领域，所以，当广义货币供应量的增长超过信贷的增长时，多余的资金大部分都会投向债券市场，债市因此就会出现上涨的局面，这一特点在通胀水平稳定时表现更为显著。
宏源证券债券研究员罗刚对记者说，一般情况下债券价格与基准利率呈反向变化，因此降息会对债市产生积极的影响。此外，《关于免收债券相关费用的通知》的发布也在很大程度上鼓励投资者投资债市，有利于债券牛市行情的进一步强化。
利好频出，近期如何投资债市?本刊特约理财师建议，对于机构投资者来说，由于前期中短期债券收益率已经大幅下降，因此3年期以内的品种，建议以配置央票和优质短融为主；3至5年期，应该以配置政策性金融债和优质中期票据为主；而对于5年期以上，建议超配行业信用风险处于中下水平的高收益信用资产，以在降息周期中获得超额收益。对于个人投资者来说，交易所公司债和分离交易可转债由于前期涨幅过高，降息的利好一定程度上已经投资，目前面临一定回调风险，因此建议关注收益率较高的国债和企业债。
10月7日，中国证券登记结算公司发布《关于完善债券结算业务安排有关事项的通知》，同日，上海证券交易所和中国证券登记结算公司都下发了《关于免收债券相关费用的通知》的通知。通知称，结算公司自2008年10月13日至2009年11月30日期间，对交易所市场发行的公司债券、企业债券、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券免收初始登记费；对在上述期间交易所市场的国债、公司债券、企业债券、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券的兑息兑付业务免收兑付兑息手续费，努力降低债券发行成本。
在豁免相关费用大力发展债市通知出台的第2天，央行即宣布下调一年期人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率：从10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，从10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。在此之前，央行于9月中旬宣布下调了贷款利率和中小银行存款准备金率。
监管机构的动作对近期债券市场来说可谓利好消息不断。有市场分析人士指出，利好政策不断出台，债券市场将在资金面等因素的推动下继续走强。实际上，在降息政策正式出台之前，由于市场已经对其有较强预期，市场普遍出现了中长期品种的惜售情绪。
6日上午，债券市场有零星的中长期卖盘。
7日上午，银行间市场卖盘全部消失，随后就出现了一轮双边点击，惜售情绪明显加强。当日，一年期央票发行利率下行9.73BP，跌至4％下方。受央票发行利率下降消息影响，市场对降息的预期更加强烈，债券市场因此受到资金的强有力支撑，连续两日创出新高。其中，国债指数8日报收于117.61点，上涨0.69％，企债指数报收于126.23点，上涨1.95％。
对于今年度第2次降息，市场普遍热议，降息会造成股市反弹，但股市不会因此而反转，对于债市则是明显利好。但是，随着货币政策的松动，资金面能否支撑债市整体上扬?
我们知道，从短期看，影响债市行情的直接推动因素是银行间资金面的变化，由于发放贷款和债券投资是银行资金运用主要领域，所以，当广义货币供应量的增长超过信贷的增长时，多余的资金大部分都会投向债券市场，债市因此就会出现上涨的局面，这一特点在通胀水平稳定时表现更为显著。
宏源证券债券研究员罗刚对记者说，一般情况下债券价格与基准利率呈反向变化，因此降息会对债市产生积极的影响。此外，《关于免收债券相关费用的通知》的发布也在很大程度上鼓励投资者投资债市，有利于债券牛市行情的进一步强化。
利好频出，近期如何投资债市?本刊特约理财师建议，对于机构投资者来说，由于前期中短期债券收益率已经大幅下降，因此3年期以内的品种，建议以配置央票和优质短融为主；3至5年期，应该以配置政策性金融债和优质中期票据为主；而对于5年期以上，建议超配行业信用风险处于中下水平的高收益信用资产，以在降息周期中获得超额收益。对于个人投资者来说，交易所公司债和分离交易可转债由于前期涨幅过高，降息的利好一定程度上已经投资，目前面临一定回调风险，因此建议关注收益率较高的国债和企业债。