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中国股市周期性出现的暴涨暴跌现象可能蕴涵着周期性破灭泡沫的成分,但是中国学术界关于股市泡沫的争论非常不利于政策的制定和实施。股市泡沫研究方法的差异是引发众多争论的主要原因之一。股市泡沫演化过程中的非线性、非对称性运动特征使得传统线性计量检验方法在检验股市泡沫时存在较大的偏差。通过平滑门限自回归模型（STAR）对中国股票市场的检验发现,以logistic函数作为转换函数的STAR模型能很好地描述中国股市泡沫演化的非对称、非线性运动特征,这些特征符合周期性破灭泡沫模型。研究结果证实中国股市存在周期性破灭泡沫,政府应从短期和长期两个视角对股市泡沫进行治理。