银华全球核心ＰＫ海富通海外

• 作 者: 叶 辉
• 出 处: 投资与理财
• 发表日期: 2009年10期

　　最近关心QDII的人明显增加，可见不少投资者都想抄底海外市场，在去年五六月份成立的QDII中，银华全球核心和海富通海外是比较典型的两只。尽管成立的时间比较接近，但是操作手法迥异，业绩差异也比较大。
　　
　　投资能力PK
　　
　　银华全球核心成立于2008年5月26日，按照契约规定，废基金40％投资于香港市场，60％投资于香港以外的全球市场。海富通海外比银华全球核心晚成立1个月，该基金以海外上市的“中国概念”上市公司为主要投资对象，因此香港是该基金的主战场。
　　成立之后，海富通海外展示了较好的投资能力，除抓住了去年底市场反弹的机会，今年以来的表现也非常出色。截至5月4日，海富通海外成立以来的收益率为26.61％，今年以来的收益率更是达到28.15％。该基金在4月9日按照每10份0.20元的比例派发红利，这是QDII基金面市两年半以来首次分红。相反，银华全球核心表现不佳，成立以来截至5月4日亏损22.90％，今年以来的收益率仅为4.90％，是唯一一只收益率是个位数的ODII基金。
　　
　　风险控制能力PK
　　
　　2008年是QDII基金亏损最严重的一年，在这一年成立的两只基金都面临了严峻的考验。海富通海外2008年只亏损1.20％，表现了较强的风险控制能力，银华全球核心26.5％的亏损虽然好于基准业绩，但是与海富通海外相比就表现出了差距。
　　正因为预见了风险，基本把握住了投资机会，海富通海外才能在大跌的年份脱颖而出。银华全球核心尽管也做了部署，不过其仓位的控制不是很成功，美国市场调低配置后仍持较重的仓位，因此损失依然比较大。
　　
　　管理人PK
　　
　　银华基金成立于2001年5月，目前旗下管理11只开放式基金和1只封闭式基金，产品线覆盖股票型、配置型、债券型、货币型、保本型和ODII基金。海富通基金公司是首批获准成立的中外合资基金公司，成立于2003年4月，目前旗下共有10只基金。
　　银华全球核心基金经理谢礼文是斯坦福大学硕士，特许金融分析师(CFA)。曾担任ROBERT C.BROWN&CO.INC以及Cook Inlet副主席和组合经理，后就职于汇丰资产管理公司、野村资产管理公司，在恒生投资管理公司担任资产管理负责人和投资总监等职务。于2007年8月加入银华基金公司。
　　海富通海外基金经理陈洪今年40岁，硕士。2003年4月至今任海富通基金公司投资总监兼海富通精选基金经理，2005年起先后担任海富通股票、海富通收益增长、海富通风格优势、海富通精选贰号基金经理。2006年5月起任海富通基金公司副总经理，2008年6月起任海富通海外基金经理。
　　
　　PK结果
　　
　　海富通海外胜出
　　如果银华全球核心2008年表现不如海富通海外的原因，可以用“成立时间早一个月”解释的话，那么今年以来收益率拉开差距就没有别的原因了。尽管银华全球核心基金经理海外投资经验丰富，但是成立以来的业绩至少说明他们在过往的投资中没有把握好机会。相反，海富通海外把握了这些机会。