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摘 要： 珠海高新区作为国家自主创新示范区，区内成功孵化和培育了一大批科技型中小企业在高新区落户，然而科技型企业融资难成为阻碍企业发展的一大难题，本文主要分析了珠海高新区企业融资的现状及困境，对高新区政府近年来所开展的配套扶持政策进行汇总和分析，这些经验和探索可以为其它地方政府制定科技金融相关政策提供参考。
关键词： 科技型企业;融资;成长之翼
1珠海市高新区企业现状
珠海高新区是1992年12月经国务院批准成立，1993年3月由国家科委（现科技部）授牌并进行动态管理的国家级高新区。2015年9月，国务院正式批复同意珠海高新区建设国家自主创新示范区。2017年，全区规模以上工业企业127家，高新技术企业352家，上市及“新三板”挂牌企业40家， 珠海高新区在全国国家级高新区综合评价排名上升到第24位，主要经济指标持续保持两位数增长， 实现地区生产总值214.59亿元，增长10.5%;规模以上工业增加值106.6亿元，增长11%;固定资产投资123.4亿元，增长22.8%;社会消费品零售总额73.4亿元，增长11%;实际利用外资2.0亿美元，增长3.2%;外贸进出口376.8亿元，增长74%;一般公共预算收入16.2亿元，增长11.6%。“一区多园”实现工業总产值2400亿元，增长8%;高新技术产品660种，产值1920亿元，增长14%。[ 数据来源于珠海高新区官网http：//www.zhuhai-hitech.gov.cn/]
2珠海高新区企业的融资现状及困境
2.1 珠海高新区企业的融资现状
企业的融资来源包括内部融资和外部融资。其中，外部融资包括商业银行及非银行类金融机构信贷资金、企业资金借贷等。通常大中型企业的资产规模较大、抵押物较多，能够从商业银行以及非银行类金融机构筹集资金。但是科技型小微企业由于企业规模较小、研发资金投入较多且研发风险较大，因此外部筹资较难。
珠海高新区的产业分布包括软件和集成电路产业、电气机械及器材制造业、通讯设备、计算机及其他电子设备制造业和生物制药与医疗机械等领域，这些领域主要以科技型中小企业为主，它们已成为高新区经济发展和自主创新的主体，孕育着巨大的发展潜力和强烈的创新能力，但是融资难特别是间接融资难已成为这些企业发展的巨大瓶颈。本调研报告通过实地走访高新区管理委员会及针对安粤科技、金山软件和丽珠药业等几家典型高企进行重点实地调查完成。依调研情况来看，由于科技型中小企业共同的特点是科技含量高，企业发展潜力大、风险大，但是企业资产都是轻资产，缺乏融资抵押物，因此银行贷款难度较大，外部融资存在相当难度。同时珠海高新区目前只有远光软件、丽珠医药等少数几家规模较大的上市公司，其他企业构成以中小企业和小微企业为主，因此直接融资较为困难。
2.2 珠海高新区企业的融资困境
2.2.1 银行及非银行信贷融资受限且融资成本较高
综上所述，在外部融资方面，由于高科技企业可作为信贷融资的抵押资产较为缺乏，因此银行融资等传统信贷融资方式受限;同时，虽然银行受国家扶助科技型中小企业利好政策的影响和自身业务转型的需求，把科技型中小企业客户市场视为“蓝海”，但由于这些企业担保能力不足，企业的产品和所处行业属于技术含量较高的新兴产业，银行自身缺乏对其市场和技术风险把握的能力，很难估计其未来的还款能力，因此基于信贷风险等因素，银行等金融机构通常会降低对企业的信贷审批额度，这也导致企业的融资渠道越来越窄，只能通过借款利率高于银行同期借款的民间借贷机构进行高息融资，进一步提高了企业的融资成本、增加了融资负担。
2.2.2利用资本市场融资门槛太高
虽然我国金融市场的准入机制在逐步完善中，但科技型小微企业的准入条件仍然较高，企业利用资本市场开展融资受限。当前国内的资本市场依然处于高度集中化的状态，难以向多层次的资本市场发展，主要服务对象仍然为大中型企业。科技型小微企业由于其资产规模较小，而且针对一些孵化的科技企业而言，可能目前依然处于需要更多资金投入研发和市场推广的阶段，缺乏光鲜的财务业绩，因此往往难以达到进入资本市场的条件，较难通过资本市场融资。
3.珠海市高新区现有的企业融资扶持政策
为促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展，高新区管委会不断出台各项优惠政策吸引园区主导产业项目入驻，主动与风险资本、产业资本、民间资本、商业银行、担保等机构合作，建设了以政府资助平台（政府天使投资、国有融资担保公司）、创业投资股权投资平台（创投基金、融资担保基金，高新天使创业投资机构、高新创业投资机构）、“成长之翼”助贷平台、珠海市投融资增信平台、新三板和上市服务平台为主的五大融资服务平台，针对不同发展阶段的科技型中小企业的差异化需求出台了多项扶持政策，全面覆盖了企业从种子期、初创期、成长期，到发展期和成熟期各个时期。同时，珠海高新区还设立拥有全市首个中小企业创新发展能力及信用评估等科技金融服务平台，拥有全国首家国家高新区知识产权法庭和知识产权检察室。今年元月，珠海高新区管委会发布了最新的科技型中小企业融资扶持办法。
3.1鼓励企业上市及新三板挂牌方面政策
选择一批具有发展潜力的企业，分层次建立上市后备企业数据库，做到上市一批、培育一批、优选一批。对于拟上市企业在股份制改造、资产重组、资本运作过程中涉及项目审批、用地、工商登记等方面的问题，区各职能部门主动协助解决，优先协助其申报高新技术企业和申报国家、省、市在政策、资金等方面的支持。
3.1.1新三板挂牌相关奖励政策
对在全国中小企业股份转让系统公司（以下简称“新三板”）挂牌的企业，高新区分阶段给予奖励：（一）企业完成股份制改造，通过主办券商的内核，并向全国中小企业股份转让系统公司上报发行材料被受理的，给予60万元奖励;（二）企业在“新三板”成功挂牌的，给予40万元奖励;（三）对在“新三板”挂牌的企业，首次年度主营业务销售收入达到5000万元以上（含5000万元），在下一年度给予一次性奖励60万元。 3.1.2 企业上市相关奖励政策汇总
对在国内主板、中小板、创业板上市的企业，高新区分阶段给予奖励：（一）企业完成股份制改造和上市辅导，向中国证监会申报上市发行股票材料被受理的，给予140万元奖励;（二）企业在深圳、上海证券交易所成功上市的，给予160万元奖励。
3.1.3 企业境外上市相关奖励政策
对符合以下条件之一，在境外资本市场上市的企业，经市金融工作局复核后，给予在高新区注册的企业200万元奖励：（一）注册地在高新区，直接赴境外资本市场上市，且募集的资金投放在高新区。（二）通过将高新区注册的企业注入境外上市公司等间接方式实现境外上市，境外上市公司的收入主要来源于高新区注册的企业，且境外上市公司募集的资金50%以上投放在高新区注册的企业。
3.1.4其他相关奖励政策
（一）对从区外迁入高新区注册并在高新区纳税的上市企业，或通过买壳上市将原上市公司注册地迁入高新区并在高新区纳税的企业，首次年销售收入达到3000万元以上的，一次性给予200万元奖励。（二） “新三板”掛牌企业成功转到主板、中小板、创业板上市的，按本办法对相应等级上市企业的奖励标准，按照“从高不重复”的原则，给予补足奖励差额。（三）上市企业在境内外资本市场通过配股、增发、发行公司债等方式再融资，且募集的资金50%以上投放在高新区的，按再融资额的4‰进行奖励，奖励金额最高不超过160万元。
3.2扶持大型科技骨干企业相关政策
对于符合申报条件的企业，按照企业发展规模给予不同等级的资助：
（一）上一年度营业收入达50亿至100亿元：
1.从2016年度起，对企业内依法缴纳个人所得税1年以上、应纳税工资薪金收入20万元（含20万元）以上的人员，参照其个人所得税对区贡献的75%额度给予奖励资金。2.以企业2015年度对区贡献为基数，2016年度参照企业对区贡献增量部分的50%额度给予扶持资金;从2017年度起，企业对区贡献对上一年度的增量部分，参照70%额度给予扶持资金，其余增量部分参照50%额度给予扶持资金。
（二）上一年度营业收入100亿元以上：
1.从2016年度起，对企业内依法缴纳个人所得税1年以上、应纳税工资薪金收入20万元（含20万元）以上的人员，参照其个人所得税对区贡献的100%额度给予奖励资金。2.从2016年度起，参照企业对区的贡献给予扶持资金。企业年度享受区各项扶持资金不超过对区的贡献总额，且3年累计享受扶持资金不超过1300万元。
3.3设立珠海市知识产权质押融资风险补偿基金
依据《珠海市知识产权质押融资风险补偿基金组建方案》（珠府办〔2016〕21号）设立珠海市知识产权质押融资风险补偿基金，基金用途主要为建立风险补偿资金池，代为补偿银行、保险、融资性担保机构等开展企业知识产权质押融资时产生的部分风险损失，以鼓励金融机构扩大知识产权质押贷款规模，解决轻资产的科技型中小企业融资难问题。该基金的主要帮扶对象是拥有知识产权的科技型中小企业。力争到2020年，全市知识产权质押融资金额累计突破4亿元，知识产权质押融资工作实现规模化、常态化，科技型中小企业融资难问题得到有效缓解。
3.4设立珠海高新天使投资基金
珠海高新区财政设立珠海高新天使创业投资有限公司运作天使投资基金，给予相关企业资金支持，原则上每年安排不低于3000万元的资金，委托高新天使代行出资并管理。高新天使设立天使投资资金专户，专项管理。高新天使按区管委会批准的扶持方案与企业签订投资协议，实施投资。项目投资退出后收回的资金由高新天使负责上缴区财政，原则上按原渠道滚动使用。
3.5出台扶持创新创业“成长之翼”助贷办法
珠海高新区扶持创新创业“成长之翼”助贷平台通过向银行提供贷款风险补偿、向企业提供利息和担保费补贴等方式，鼓励银行采用知识产权、股权质押和投贷联动等创新金融产品，为传统抵押物不足的创新创业企业提供低门槛、高额度的贷款。扶持对象为高新区主园区符合条件的科技型企业和现代服务业企业。
3.6扶持在孵小微企业发展并给予房租补贴。
对符合条件的在珠海高新区主园区内进行工商注册、税务登记，符合高新区主园区产业发展规划的企业或机构给予房租补贴。
4结论
综上所述，由于珠海市高新区主要以科技型中小企业和小微企业为主，因此从传统融资路径上来说存在一定难度，然而珠海市高新区管委会给出了扶持企业融资和发展的诸多资助政策和政府服务政策，这些经验和探索可以为其它地方政府制定科技金融相关政策提供可供参考的样本，但是科技型中小企业融资困境是一个世界性难题，没有一劳永逸的解决方案，还需要进一步地进行探索和实践。
参考文献
[1]宋显晖.珠海高新区创新驱动打造发展核心动力[N].中国高新技术产业导报，2015-11-30（6）.
[2]周婷婷. 珠海高新区“成长之翼”破解科技型中小微企业融资难困局[N]. 政界.地方观察，2012-09.
关键词： 科技型企业;融资;成长之翼
1珠海市高新区企业现状
珠海高新区是1992年12月经国务院批准成立，1993年3月由国家科委（现科技部）授牌并进行动态管理的国家级高新区。2015年9月，国务院正式批复同意珠海高新区建设国家自主创新示范区。2017年，全区规模以上工业企业127家，高新技术企业352家，上市及“新三板”挂牌企业40家， 珠海高新区在全国国家级高新区综合评价排名上升到第24位，主要经济指标持续保持两位数增长， 实现地区生产总值214.59亿元，增长10.5%;规模以上工业增加值106.6亿元，增长11%;固定资产投资123.4亿元，增长22.8%;社会消费品零售总额73.4亿元，增长11%;实际利用外资2.0亿美元，增长3.2%;外贸进出口376.8亿元，增长74%;一般公共预算收入16.2亿元，增长11.6%。“一区多园”实现工業总产值2400亿元，增长8%;高新技术产品660种，产值1920亿元，增长14%。[ 数据来源于珠海高新区官网http：//www.zhuhai-hitech.gov.cn/]
2珠海高新区企业的融资现状及困境
2.1 珠海高新区企业的融资现状
企业的融资来源包括内部融资和外部融资。其中，外部融资包括商业银行及非银行类金融机构信贷资金、企业资金借贷等。通常大中型企业的资产规模较大、抵押物较多，能够从商业银行以及非银行类金融机构筹集资金。但是科技型小微企业由于企业规模较小、研发资金投入较多且研发风险较大，因此外部筹资较难。
珠海高新区的产业分布包括软件和集成电路产业、电气机械及器材制造业、通讯设备、计算机及其他电子设备制造业和生物制药与医疗机械等领域，这些领域主要以科技型中小企业为主，它们已成为高新区经济发展和自主创新的主体，孕育着巨大的发展潜力和强烈的创新能力，但是融资难特别是间接融资难已成为这些企业发展的巨大瓶颈。本调研报告通过实地走访高新区管理委员会及针对安粤科技、金山软件和丽珠药业等几家典型高企进行重点实地调查完成。依调研情况来看，由于科技型中小企业共同的特点是科技含量高，企业发展潜力大、风险大，但是企业资产都是轻资产，缺乏融资抵押物，因此银行贷款难度较大，外部融资存在相当难度。同时珠海高新区目前只有远光软件、丽珠医药等少数几家规模较大的上市公司，其他企业构成以中小企业和小微企业为主，因此直接融资较为困难。
2.2 珠海高新区企业的融资困境
2.2.1 银行及非银行信贷融资受限且融资成本较高
综上所述，在外部融资方面，由于高科技企业可作为信贷融资的抵押资产较为缺乏，因此银行融资等传统信贷融资方式受限;同时，虽然银行受国家扶助科技型中小企业利好政策的影响和自身业务转型的需求，把科技型中小企业客户市场视为“蓝海”，但由于这些企业担保能力不足，企业的产品和所处行业属于技术含量较高的新兴产业，银行自身缺乏对其市场和技术风险把握的能力，很难估计其未来的还款能力，因此基于信贷风险等因素，银行等金融机构通常会降低对企业的信贷审批额度，这也导致企业的融资渠道越来越窄，只能通过借款利率高于银行同期借款的民间借贷机构进行高息融资，进一步提高了企业的融资成本、增加了融资负担。
2.2.2利用资本市场融资门槛太高
虽然我国金融市场的准入机制在逐步完善中，但科技型小微企业的准入条件仍然较高，企业利用资本市场开展融资受限。当前国内的资本市场依然处于高度集中化的状态，难以向多层次的资本市场发展，主要服务对象仍然为大中型企业。科技型小微企业由于其资产规模较小，而且针对一些孵化的科技企业而言，可能目前依然处于需要更多资金投入研发和市场推广的阶段，缺乏光鲜的财务业绩，因此往往难以达到进入资本市场的条件，较难通过资本市场融资。
3.珠海市高新区现有的企业融资扶持政策
为促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展，高新区管委会不断出台各项优惠政策吸引园区主导产业项目入驻，主动与风险资本、产业资本、民间资本、商业银行、担保等机构合作，建设了以政府资助平台（政府天使投资、国有融资担保公司）、创业投资股权投资平台（创投基金、融资担保基金，高新天使创业投资机构、高新创业投资机构）、“成长之翼”助贷平台、珠海市投融资增信平台、新三板和上市服务平台为主的五大融资服务平台，针对不同发展阶段的科技型中小企业的差异化需求出台了多项扶持政策，全面覆盖了企业从种子期、初创期、成长期，到发展期和成熟期各个时期。同时，珠海高新区还设立拥有全市首个中小企业创新发展能力及信用评估等科技金融服务平台，拥有全国首家国家高新区知识产权法庭和知识产权检察室。今年元月，珠海高新区管委会发布了最新的科技型中小企业融资扶持办法。
3.1鼓励企业上市及新三板挂牌方面政策
选择一批具有发展潜力的企业，分层次建立上市后备企业数据库，做到上市一批、培育一批、优选一批。对于拟上市企业在股份制改造、资产重组、资本运作过程中涉及项目审批、用地、工商登记等方面的问题，区各职能部门主动协助解决，优先协助其申报高新技术企业和申报国家、省、市在政策、资金等方面的支持。
3.1.1新三板挂牌相关奖励政策
对在全国中小企业股份转让系统公司（以下简称“新三板”）挂牌的企业，高新区分阶段给予奖励：（一）企业完成股份制改造，通过主办券商的内核，并向全国中小企业股份转让系统公司上报发行材料被受理的，给予60万元奖励;（二）企业在“新三板”成功挂牌的，给予40万元奖励;（三）对在“新三板”挂牌的企业，首次年度主营业务销售收入达到5000万元以上（含5000万元），在下一年度给予一次性奖励60万元。 3.1.2 企业上市相关奖励政策汇总
对在国内主板、中小板、创业板上市的企业，高新区分阶段给予奖励：（一）企业完成股份制改造和上市辅导，向中国证监会申报上市发行股票材料被受理的，给予140万元奖励;（二）企业在深圳、上海证券交易所成功上市的，给予160万元奖励。
3.1.3 企业境外上市相关奖励政策
对符合以下条件之一，在境外资本市场上市的企业，经市金融工作局复核后，给予在高新区注册的企业200万元奖励：（一）注册地在高新区，直接赴境外资本市场上市，且募集的资金投放在高新区。（二）通过将高新区注册的企业注入境外上市公司等间接方式实现境外上市，境外上市公司的收入主要来源于高新区注册的企业，且境外上市公司募集的资金50%以上投放在高新区注册的企业。
3.1.4其他相关奖励政策
（一）对从区外迁入高新区注册并在高新区纳税的上市企业，或通过买壳上市将原上市公司注册地迁入高新区并在高新区纳税的企业，首次年销售收入达到3000万元以上的，一次性给予200万元奖励。（二） “新三板”掛牌企业成功转到主板、中小板、创业板上市的，按本办法对相应等级上市企业的奖励标准，按照“从高不重复”的原则，给予补足奖励差额。（三）上市企业在境内外资本市场通过配股、增发、发行公司债等方式再融资，且募集的资金50%以上投放在高新区的，按再融资额的4‰进行奖励，奖励金额最高不超过160万元。
3.2扶持大型科技骨干企业相关政策
对于符合申报条件的企业，按照企业发展规模给予不同等级的资助：
（一）上一年度营业收入达50亿至100亿元：
1.从2016年度起，对企业内依法缴纳个人所得税1年以上、应纳税工资薪金收入20万元（含20万元）以上的人员，参照其个人所得税对区贡献的75%额度给予奖励资金。2.以企业2015年度对区贡献为基数，2016年度参照企业对区贡献增量部分的50%额度给予扶持资金;从2017年度起，企业对区贡献对上一年度的增量部分，参照70%额度给予扶持资金，其余增量部分参照50%额度给予扶持资金。
（二）上一年度营业收入100亿元以上：
1.从2016年度起，对企业内依法缴纳个人所得税1年以上、应纳税工资薪金收入20万元（含20万元）以上的人员，参照其个人所得税对区贡献的100%额度给予奖励资金。2.从2016年度起，参照企业对区的贡献给予扶持资金。企业年度享受区各项扶持资金不超过对区的贡献总额，且3年累计享受扶持资金不超过1300万元。
3.3设立珠海市知识产权质押融资风险补偿基金
依据《珠海市知识产权质押融资风险补偿基金组建方案》（珠府办〔2016〕21号）设立珠海市知识产权质押融资风险补偿基金，基金用途主要为建立风险补偿资金池，代为补偿银行、保险、融资性担保机构等开展企业知识产权质押融资时产生的部分风险损失，以鼓励金融机构扩大知识产权质押贷款规模，解决轻资产的科技型中小企业融资难问题。该基金的主要帮扶对象是拥有知识产权的科技型中小企业。力争到2020年，全市知识产权质押融资金额累计突破4亿元，知识产权质押融资工作实现规模化、常态化，科技型中小企业融资难问题得到有效缓解。
3.4设立珠海高新天使投资基金
珠海高新区财政设立珠海高新天使创业投资有限公司运作天使投资基金，给予相关企业资金支持，原则上每年安排不低于3000万元的资金，委托高新天使代行出资并管理。高新天使设立天使投资资金专户，专项管理。高新天使按区管委会批准的扶持方案与企业签订投资协议，实施投资。项目投资退出后收回的资金由高新天使负责上缴区财政，原则上按原渠道滚动使用。
3.5出台扶持创新创业“成长之翼”助贷办法
珠海高新区扶持创新创业“成长之翼”助贷平台通过向银行提供贷款风险补偿、向企业提供利息和担保费补贴等方式，鼓励银行采用知识产权、股权质押和投贷联动等创新金融产品，为传统抵押物不足的创新创业企业提供低门槛、高额度的贷款。扶持对象为高新区主园区符合条件的科技型企业和现代服务业企业。
3.6扶持在孵小微企业发展并给予房租补贴。
对符合条件的在珠海高新区主园区内进行工商注册、税务登记，符合高新区主园区产业发展规划的企业或机构给予房租补贴。
4结论
综上所述，由于珠海市高新区主要以科技型中小企业和小微企业为主，因此从传统融资路径上来说存在一定难度，然而珠海市高新区管委会给出了扶持企业融资和发展的诸多资助政策和政府服务政策，这些经验和探索可以为其它地方政府制定科技金融相关政策提供可供参考的样本，但是科技型中小企业融资困境是一个世界性难题，没有一劳永逸的解决方案，还需要进一步地进行探索和实践。
参考文献
[1]宋显晖.珠海高新区创新驱动打造发展核心动力[N].中国高新技术产业导报，2015-11-30（6）.
[2]周婷婷. 珠海高新区“成长之翼”破解科技型中小微企业融资难困局[N]. 政界.地方观察，2012-09.