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本文采用2010年6月25日至2016年12月12日的中国创业板IPO数据,分析承销商声誉、投资者情绪对IPO抑价的影响及存在的调节效应。研究发现,实施上市首日涨幅限制后,实际的IPO抑价程度仍然很高,尽管承销商声誉与IPO抑价不存在相关关系,但能影响投资者情绪与IPO抑价的关系,因此促进承销商声誉作用的发挥有助于对IPO抑价的缓解。