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本文对我国股票市场是否存在除权效应，即在除权交易日前后，股价会产生异常波动的现象进行了实证分析。结果发现：送、转股的除权事件对于我国证券市场的股价有激励作用，事件本身所隐含的信息对股价也有正向影响，尤其除权交易日前后之股价反应，出现正向异常报酬的情形更加的显著，表明除权行情主要是反应在除权交易日之前，投资者对于除权行情具有“预期的心理”。