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目前,短期理财产品丰富多彩,收益各不同,购买应从多方面考虑。即使是同类产品,细节的不同也会影响资金的收益水平和流动性,选择短期理财品有六看。
看产品结构
选择短期理财产品最重要的不是看产品说明书上的收益率,用大字标注的收益率往往是预期收益率,也就是在特定条件下才可能实现的收益率,实际收益并不一定与其相同。决定理财产品收益和风险的,是这款产品的投资方向,也就是这个产品的结构。
不同投资结构的理财产品所承担的风险有很大不同。投资银行存款、国债、金融债这些产品的违约风险不大。这类理财产品主要承担利率变动的风险,如果在短时期内市场产生比较大的利率波动,这些产品的收益就会有影响。主要投资企业债、公司债、信用债或企业信托融资项目,所承担的风险相对要大。这些债券的发行主体因自身原因,如发债或融资的企业经营陷入困境,它发行的债券或信托项目可能导致不能如期兑付本金及收益,从而引起这类产品的收益和本金安全。
在目前银行销售的短期理财产品中,国债、金融债、企业债和信贷资产项目等作为一个投资组合是混合在一起的。要鉴别这个理财产品的风险,主要看这款产品中各自所占的比例。银行存款、国债、金融债的比例越高,风险就越低,收益也就越小,企业债券、信用债券和信贷资产比例越高,风险就越大,收益也越大。
看实际期限
现在许多短期理财产品都有一定的申购赎回期,购买的理财产品本身期限较短,对申购赎回期就要特别关注。3天、7天的超短期理财产品,多一天的申购赎回期就意味着实际收益就少了一天。
如某银行的理财产品协议有以下条款:“本理财产品到期日后2个银行工作日内向投资者一次性支付到期资金,遇非银行工作日时顺延。”假如买的是期限为7天的产品,本周四到期,按银行的协议规定,银行应在周五或周六支付收益。但周六日不是银行工作日,银行在下周一支付收益也不构成违约。对投资者而言,周四当日拿到收益,投资期为7天,下周一拿到收益,投资期则变为10天。从周四到下周一,银行不会为这段清算期的资金支付收益。
看收益实现的可能
目前银行理财产品的收益实现可能性按投资方向划分,投资债券市场、信贷资产类市场的理财产品,只要债券、信贷资产的发行主体自身不发生大的变化,到期获取预期收益的概率较大。对于以股价、利率、汇率、金价、粮价等挂钩的结构性理财产品,其收益往往和投资标的的价格变动趋势是否和预期一致有关,获取预期收益的概率相对就比较小。
看是否保本
目前短期理财产品在保本条款上分全额保本(100%保证本金)、部分保本(如保证95%的本金)。在实际投资过程中,不能被保本条款迷惑了眼睛。所谓保本条款,其实是银行对理财产品采取了一定的风险管理措施,如提供一定程度的担保或在投资过程中设立了保本垫。但保本条款的设立是以降低收益为代价,如某银行提供的两款投资期限均为63天的短期产品,两者的投资结构、投资期限、投资团队均相同,一款为保本型的,收益为2.05%,另一款为非保本浮动收益型,收益为2.35%,而这款产品主要投资国债和金融债,违约风险非常小,这时投资保本型产品就未必划算。
看费用几何
银行作为短期产品的提供者,是为获取一定的中间业务收入为目的。挑选一款好的理财产品,还要看费用是否合理。银行理财产品的主要费用有认申购、赎回费、投资管理费、银行托管费及浮动业绩报酬。
如某银行的费用条款规定:认申购费、赎回费、浮动业绩报酬为O(认购申购赎回无需付费、投资收益银行不分成);银行托管费0.05%;投资管理费:若产品到期实现的收益小于或等于预期最高年化收益与托管费之和,投资管理费为0;若产品到期实现的收益超出了预期最高年化收益与托管费之和,超出部分将全部作为银行的投资管理费。投资管理费=理财资金×(理财资金投资收益率-预期最高年化收益率0-0.05%)×实际理财天数/365天
假如这是1年期的产品,说明书的注明预期年化收益率为2.95%,这个产品经过银行的投资运作,獲取了3.5%的收益,投资者获得的收益是2,95%,托管银行获得的收益是0.05%,银行获得投资管理费是3.5%-2.95%-0.05%=0.5%。
看银行免责条款
为了规避一些无法预料的风险,银行在理财产品的协议上,会注明免责条款。在这种情形下,银行不承担责任。如某银行在理财协议中有如下条款:不可抗力风险指由于自然灾害、战争等不可抗力因素的出现,将严重影响金融市场的正常运行,可能影响理财计划的受理、投资、偿还等正常进行,甚至导致本理财计划收益降低乃至本金损失。对于由不可抗力风险所导致的任何损失,由投资者自行承担,银行对此不承担任何责任。
对于免责条款的约定,投资者要抱着客观的角度去理解。银行作为金融企业,它只能在能承担的能力范围内提供金融服务,如果出现政治动荡、战争或大的自然灾害,银行也会丧失其服务能力,从而不能保证协议的履行。银行理财条款中出现免责条款是可以理解的。当然,在理财产品协议中银行滥用免责条款而逃避自身应负的责任,不管是银行还是理财产品都不值得信任,尽量避免投资这样的产品。
看产品结构
选择短期理财产品最重要的不是看产品说明书上的收益率,用大字标注的收益率往往是预期收益率,也就是在特定条件下才可能实现的收益率,实际收益并不一定与其相同。决定理财产品收益和风险的,是这款产品的投资方向,也就是这个产品的结构。
不同投资结构的理财产品所承担的风险有很大不同。投资银行存款、国债、金融债这些产品的违约风险不大。这类理财产品主要承担利率变动的风险,如果在短时期内市场产生比较大的利率波动,这些产品的收益就会有影响。主要投资企业债、公司债、信用债或企业信托融资项目,所承担的风险相对要大。这些债券的发行主体因自身原因,如发债或融资的企业经营陷入困境,它发行的债券或信托项目可能导致不能如期兑付本金及收益,从而引起这类产品的收益和本金安全。
在目前银行销售的短期理财产品中,国债、金融债、企业债和信贷资产项目等作为一个投资组合是混合在一起的。要鉴别这个理财产品的风险,主要看这款产品中各自所占的比例。银行存款、国债、金融债的比例越高,风险就越低,收益也就越小,企业债券、信用债券和信贷资产比例越高,风险就越大,收益也越大。
看实际期限
现在许多短期理财产品都有一定的申购赎回期,购买的理财产品本身期限较短,对申购赎回期就要特别关注。3天、7天的超短期理财产品,多一天的申购赎回期就意味着实际收益就少了一天。
如某银行的理财产品协议有以下条款:“本理财产品到期日后2个银行工作日内向投资者一次性支付到期资金,遇非银行工作日时顺延。”假如买的是期限为7天的产品,本周四到期,按银行的协议规定,银行应在周五或周六支付收益。但周六日不是银行工作日,银行在下周一支付收益也不构成违约。对投资者而言,周四当日拿到收益,投资期为7天,下周一拿到收益,投资期则变为10天。从周四到下周一,银行不会为这段清算期的资金支付收益。
看收益实现的可能
目前银行理财产品的收益实现可能性按投资方向划分,投资债券市场、信贷资产类市场的理财产品,只要债券、信贷资产的发行主体自身不发生大的变化,到期获取预期收益的概率较大。对于以股价、利率、汇率、金价、粮价等挂钩的结构性理财产品,其收益往往和投资标的的价格变动趋势是否和预期一致有关,获取预期收益的概率相对就比较小。
看是否保本
目前短期理财产品在保本条款上分全额保本(100%保证本金)、部分保本(如保证95%的本金)。在实际投资过程中,不能被保本条款迷惑了眼睛。所谓保本条款,其实是银行对理财产品采取了一定的风险管理措施,如提供一定程度的担保或在投资过程中设立了保本垫。但保本条款的设立是以降低收益为代价,如某银行提供的两款投资期限均为63天的短期产品,两者的投资结构、投资期限、投资团队均相同,一款为保本型的,收益为2.05%,另一款为非保本浮动收益型,收益为2.35%,而这款产品主要投资国债和金融债,违约风险非常小,这时投资保本型产品就未必划算。
看费用几何
银行作为短期产品的提供者,是为获取一定的中间业务收入为目的。挑选一款好的理财产品,还要看费用是否合理。银行理财产品的主要费用有认申购、赎回费、投资管理费、银行托管费及浮动业绩报酬。
如某银行的费用条款规定:认申购费、赎回费、浮动业绩报酬为O(认购申购赎回无需付费、投资收益银行不分成);银行托管费0.05%;投资管理费:若产品到期实现的收益小于或等于预期最高年化收益与托管费之和,投资管理费为0;若产品到期实现的收益超出了预期最高年化收益与托管费之和,超出部分将全部作为银行的投资管理费。投资管理费=理财资金×(理财资金投资收益率-预期最高年化收益率0-0.05%)×实际理财天数/365天
假如这是1年期的产品,说明书的注明预期年化收益率为2.95%,这个产品经过银行的投资运作,獲取了3.5%的收益,投资者获得的收益是2,95%,托管银行获得的收益是0.05%,银行获得投资管理费是3.5%-2.95%-0.05%=0.5%。
看银行免责条款
为了规避一些无法预料的风险,银行在理财产品的协议上,会注明免责条款。在这种情形下,银行不承担责任。如某银行在理财协议中有如下条款:不可抗力风险指由于自然灾害、战争等不可抗力因素的出现,将严重影响金融市场的正常运行,可能影响理财计划的受理、投资、偿还等正常进行,甚至导致本理财计划收益降低乃至本金损失。对于由不可抗力风险所导致的任何损失,由投资者自行承担,银行对此不承担任何责任。
对于免责条款的约定,投资者要抱着客观的角度去理解。银行作为金融企业,它只能在能承担的能力范围内提供金融服务,如果出现政治动荡、战争或大的自然灾害,银行也会丧失其服务能力,从而不能保证协议的履行。银行理财条款中出现免责条款是可以理解的。当然,在理财产品协议中银行滥用免责条款而逃避自身应负的责任,不管是银行还是理财产品都不值得信任,尽量避免投资这样的产品。