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在现实资本预算中，由于存在信息不对称，企业总部管理者并不简单地应用NPV规则．根据激励理论，在分权化企业的资本预算中，若分部管理者存在道德风险与有限责任，总部管理者必须对包含事前有限责任租金的激励成本与激励努力带来的预期收益进行权衡．当努力导致的收益介干最优激励成本与有限责任约束下的次优激励成本之间时，有限责任租金的存在将会导致总部管理者降低激励努力的水平，从而减少了投资期望收益，降低了资本的配置效率．