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一、β系数及其稳定性问题 β系数是现代财务理论的-个关键概念,也是资本资产定价模型中最为重要的参数之一.β系数被广泛用于衡量证券的系统风险,定义为:β=cov(Ru,Rmt)/σ2是个别证券相对于市场证券组合的风险测度.一般通过对β系数的估计,投资者可以预测证券现在或将来的系统风险性.而估计它通常需要历史数据,或用历史的β估计和预测未来的β值,所以β系数的稳定性影响我们对未来β系数的估计.……