论文部分内容阅读
《动态》：振华重工（600320）近日公告与Peel Ports集团下属公司Mersey Docks and Harbour Company签订8台岸桥和22台自动化轨道吊的销售合同，总金额约为1亿英镑。这个事您怎么看，这个订单会带来怎样的影响？
孔铭：可以具体分析合同的履行方式，我看到在这个合同中，买方将先行购买5台岸桥和12台自动化轨道吊，金额约5800万英镑，预计将于2015年交货；另外3台岸桥和10台自动化轨道吊为利物浦新建深水集装箱码头第二期设备，买方将根据其需求情况决定是否采购。
对比去年同期，振华重工曾发布过一条港机重大合同公告，总金额约1.2亿美元（2013 年3月20日，公司与墨西哥 APM Terminals Lazaro Cardenas 公司在上海举行该自动化码头起重机设备销售合同的签约仪式，该项目包括岸桥、自动化轨道吊及铁路轨道吊，合同总价约为1.2亿美元，将于 2014年分批交机）。此次订单总金额约1亿英镑，约合1.67亿美元，这显示港机需求较去年同期不差。
至于此次合同的影响，由于交付时间还比较靠后，所以目前我觉得只需要把握市场需求端仍然不差即可，合同对2014年的业绩影响应该有限。
《动态》：公司股价近几年走势很不乐观，从2007年最高25元的向前复权价，到现在的3.5元附近，跌幅巨大，后市有没有重拾升势的可能？
孔铭：应该说这几年的大幅下跌有两个重要因素，一是公司业绩的周期波动性，一度出现巨幅年度亏损，因此股价回调反映了业绩的不佳；二是2007年市场资金的疯狂炒作，将公司股价极度推高，过高的估值难免在后期出现回调。
但是我们具体再分析这两个因素，一是周期波动性很难避免，但也可以看到，公司通过向海工领域发展等努力，也在逐步克服周期波动过强的问题，随着向上周期的来临，业绩应该会回暖。
另外，2007年25元的价格如果作为一个标杆，现在来看，当然跌到3.5元是跌幅巨大的，但我们也要知道，2007年的价格是过分高估了，通过过去5-6年的时间的长期回调，目前的估值已经回归理性。所以综合来看，我觉得后市利空因素不多，重拾升势则要看市场资金是否配合。
《动态》：我注意到你比较看好公司的海工业务，能否具体讲一讲，目前海工业务在公司的业务占比，以及发展情况？
孔铭：从业务比重来看，振华重工2013年全年新签合同额50.69亿美元，其中传统港机市场新签合同额25.9亿美元，海工和钢构新签合同额为15.3亿美元，南京宁高 BT项目新签合同额59.2亿元人民币。
振华重工2013年年报也提到，公司打破国外海工装备核心技术垄断，成功研发自升式平台抬升系统、海洋平台钻井包等关键配套件，钻井平台打破中国“壳”制造历史，自主完成平台75%以上的设计，实现多台钻井平台的销售。根据集团公司中国交建的2013年报，将着力做实做强与海洋经济发展相关的装备与机械制造产品，科学推进石油钻井平台等海洋重型装备产品的建造，积极推动第六代深海钻井船项目的实施，充分发挥F
孔铭：可以具体分析合同的履行方式，我看到在这个合同中，买方将先行购买5台岸桥和12台自动化轨道吊，金额约5800万英镑，预计将于2015年交货；另外3台岸桥和10台自动化轨道吊为利物浦新建深水集装箱码头第二期设备，买方将根据其需求情况决定是否采购。
对比去年同期，振华重工曾发布过一条港机重大合同公告，总金额约1.2亿美元（2013 年3月20日，公司与墨西哥 APM Terminals Lazaro Cardenas 公司在上海举行该自动化码头起重机设备销售合同的签约仪式，该项目包括岸桥、自动化轨道吊及铁路轨道吊，合同总价约为1.2亿美元，将于 2014年分批交机）。此次订单总金额约1亿英镑，约合1.67亿美元，这显示港机需求较去年同期不差。
至于此次合同的影响，由于交付时间还比较靠后，所以目前我觉得只需要把握市场需求端仍然不差即可，合同对2014年的业绩影响应该有限。
《动态》：公司股价近几年走势很不乐观，从2007年最高25元的向前复权价，到现在的3.5元附近，跌幅巨大，后市有没有重拾升势的可能？
孔铭：应该说这几年的大幅下跌有两个重要因素，一是公司业绩的周期波动性，一度出现巨幅年度亏损，因此股价回调反映了业绩的不佳；二是2007年市场资金的疯狂炒作，将公司股价极度推高，过高的估值难免在后期出现回调。
但是我们具体再分析这两个因素，一是周期波动性很难避免，但也可以看到，公司通过向海工领域发展等努力，也在逐步克服周期波动过强的问题，随着向上周期的来临，业绩应该会回暖。
另外，2007年25元的价格如果作为一个标杆，现在来看，当然跌到3.5元是跌幅巨大的，但我们也要知道，2007年的价格是过分高估了，通过过去5-6年的时间的长期回调，目前的估值已经回归理性。所以综合来看，我觉得后市利空因素不多，重拾升势则要看市场资金是否配合。
《动态》：我注意到你比较看好公司的海工业务，能否具体讲一讲，目前海工业务在公司的业务占比，以及发展情况？
孔铭：从业务比重来看，振华重工2013年全年新签合同额50.69亿美元，其中传统港机市场新签合同额25.9亿美元，海工和钢构新签合同额为15.3亿美元，南京宁高 BT项目新签合同额59.2亿元人民币。
振华重工2013年年报也提到，公司打破国外海工装备核心技术垄断，成功研发自升式平台抬升系统、海洋平台钻井包等关键配套件，钻井平台打破中国“壳”制造历史，自主完成平台75%以上的设计，实现多台钻井平台的销售。根据集团公司中国交建的2013年报，将着力做实做强与海洋经济发展相关的装备与机械制造产品，科学推进石油钻井平台等海洋重型装备产品的建造，积极推动第六代深海钻井船项目的实施，充分发挥F