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摘要：日本银行自2012年9月以来，五个月内连续四次推出量化宽松政策，导致日元持续贬值。大连市与日本经贸往来密切，日本是大连最主要的贸易伙伴。自2012年9月始，大连市对日进出口贸易出现了不同程度的波动，如部分行业日元结算比例过高，面临汇兑风险；中资外贸企业过分依赖日本市场，对日出口受到冲击；产品附加值较低，缺乏定价话语权等。如何直面和应对，是摆在我们面前刻不容缓的课题。
关键词：日元贬值；对日贸易；影响分析；政策建议
一、大连市对日贸易总体情况
据大连海关统计，2012年大连市（按经营单位所在地统计，含省属在连企业）外贸进出口总值为641.1亿美元，比上年（下同）增长6.8%。其中，出口346.8亿美元，增长11.2%；进口294.3亿美元，增长2.1%，实现贸易顺差52.5亿美元。
大连市进出口总额保持缓慢增长，但作为大连市最主要的贸易伙伴日本，大连市对其进出口双降。2012年对日出口83亿美元，下降9%，占同期大连市外贸出口总值的23.9%；大连市自进口45.8亿美元，下降14.6%，占同期大连市外贸进口总值的15.6%。
二、日元贬值的影响分析
1.中方议价能力不足，导致对日出口货易日元结算比例不降反升
据统计，自2012年9月始，大连市出口贸易结算中日元的结算量呈上升趋势，虽然升幅不是很大，但这一趋势说明在日元持续贬值的预期下，贸易企业出口所得中，日元所得仍在增加，手持的大量日元将随日元的持续贬值，而侵蚀中资企业的利益所得，虽然有心降低日元结算的比例，但由于中方议价能力不足，在对外货物贸易出口中尚处相对劣势。
2.进口企业未享受到日元贬值的利好，进口贸易日元结算比例不升反降
在日元持续贬值的大环境下，大连市进口企业自2012年9月始，日元结算比例有所降低，这意味着进口企业在外币计价中，定价的主动权比较弱化，较难享受到日元贬值的好处。
3.加工贸易企业规避汇率风险成果初显，出口结算日元收入比例降低
大连市加工贸易比重较高。据大连市海关统计，加工贸易出口187.9亿美元，下降5%，占同期大连市外贸出口总值的54.2%；加工贸易进口102.6亿美元，下降14.7%，占同期大连市外贸出口总值的34.9%。据统计，2012年对日加工贸易日元结算比例持续下降。这体现出，在日元持续贬值的预期下，企业开始有意识地规避汇率风险，降低汇兑风险。
4.对日服务贸易收入一路走低，日元贬值将加快因劳动力成本走高促使日企转移东南亚的步伐
在日元持续贬值的趋势下，大连市对日贸易收入同比增长缩减，其主要原因是，由于中国劳动力成本不断攀升，提高了服务价格，使得日本企业开始转向东南亚等人力成本较低的国家获取服务，而日元的实际贬值及持续贬值预期的强化，将加剧这一步伐的进程。
5.周边市场竞争力提升，挤占对日出口产品空间
据统计，2012年前三季度，我国劳动密集型产品（包括服装、纺织品、箱包、鞋类、玩具、家具、塑料制品7大类）在日本市场的份额为63.6%，同比回落了0.5个百分点。大连市的对日出口中，纺织服装等劳动密集型行业比重较高，面对东南亚地区制造业的迅速发展，也面临未来订单流失等问题，劳动密集型产业在解决就业上的作用不可低估，若出口受阻，将对社会和经济发展产生一定的影响。
三、政策建议
1.加强对日本经济和日元汇率走势的研究，建立汇率风险预警机制
人民银行应时刻关注日本国内经济形势和政策变化，加强日元汇率走势分析，科学测算汇率因素对企业出口成本和利润的影响，并与企业建立双向交流机制，共享研究成果。同时建立汇率风险预警机制，通过日常数据分析，发现异常数据，确认风险后主管部门通过适当的方式及时提示企业注意防控风险，减少汇率损失。
2.金融机构加强政策解读，创新金融产品，降低企业的汇兑风险
中央银行及金融机构应建立汇率避险知识宣传长效机制，通过各种手段和方式加强宣传引导，对涉汇主体进行外汇知识教育讲解和政策宣传，帮助企业增强对现有汇率避险产品的了解，引导企业根据自身情况选择合适的避险工具，最大程度地规避汇率风险。
3.落实国家政策，实施“临时政策”，帮助企业走出困境
2012年8月，国家发改委下发了《中国东北地区面向东北亚区域开放规划纲要（2012-2020）》，特别强调要充分发挥大连在东北地区对外开放的龙头作用，增强辐射带头作用，加快大连东北亚国际航运中心、国际物流中心、区域金融中心和现代产业聚集区建设。这些鼓励和支持政策的出台和落实，将对大连市外贸产生积极的推动作用。2012年11月当月大连市出口38.4亿美元，创历史月度出口最高纪录，12月当月出口值虽有所回落，同比仍增长15.8%。因此，政府的积极推动作用不可小觑，政府部门应深入企业，广泛了解情况，结合目前的特殊状况和形势，调整有关政策规定，在融资、有关税费、财政补贴等方面，根据企业、行业实际状况实行有区别的“临时政策”，帮助企业降低成本，减少开支，缓解压力，化解汇率风险。
4.逐步降低粗加工，拓展贸易伙伴，提升出口话语权
大连市进出口中货物贸易中的加工贸易比重50%左右，其中中资企业的总体特点是大多规模相对较小，并均以粗加工为主，技术含量以及附加值较低，贸易伙伴单一，销售地以日本为主，缺乏竞争力优势，面对日元大幅贬值，显得有些惊慌失措，非常期望政府和社会的支持。一是政府应建立企业行业状况、产品情况信息档案库以及国外相同或相近行业分布、市场需求等相关信息数据库，为企业与世界其他国家和地区合作和对接提供信息；二是在对外招商中，优化出口产品结构，加大新兴市场开发力度，贸易伙伴多样化以及结算币种的有效组合，既可降低汇率汇兑不定性带来的风险，亦可拓展多元市场。
5.支持企业开展日元贷款，大力发展技术含量及附加值高的产业
在日元贬值趋势下，中资企业日元外债的借债成本逐渐降低，激发了企业获得日元债务的动机。因此，在此轮量化宽松政策下，政府不应畏惧外资低端产品产业的转移趋势，积极应战，抢占时间和速度，寻求产业转型，掌控制高点和主动权，积极调整招商引资战略，加大政策倾斜力度，提供金融支持，赋予其一定的税费优惠，积极引进技术含量较高的新技术产业进驻，带动企业的创新步伐，从而实现由“中国制造”向“中国创造”的成功转型。
关键词：日元贬值；对日贸易；影响分析；政策建议
一、大连市对日贸易总体情况
据大连海关统计，2012年大连市（按经营单位所在地统计，含省属在连企业）外贸进出口总值为641.1亿美元，比上年（下同）增长6.8%。其中，出口346.8亿美元，增长11.2%；进口294.3亿美元，增长2.1%，实现贸易顺差52.5亿美元。
大连市进出口总额保持缓慢增长，但作为大连市最主要的贸易伙伴日本，大连市对其进出口双降。2012年对日出口83亿美元，下降9%，占同期大连市外贸出口总值的23.9%；大连市自进口45.8亿美元，下降14.6%，占同期大连市外贸进口总值的15.6%。
二、日元贬值的影响分析
1.中方议价能力不足，导致对日出口货易日元结算比例不降反升
据统计，自2012年9月始，大连市出口贸易结算中日元的结算量呈上升趋势，虽然升幅不是很大，但这一趋势说明在日元持续贬值的预期下，贸易企业出口所得中，日元所得仍在增加，手持的大量日元将随日元的持续贬值，而侵蚀中资企业的利益所得，虽然有心降低日元结算的比例，但由于中方议价能力不足，在对外货物贸易出口中尚处相对劣势。
2.进口企业未享受到日元贬值的利好，进口贸易日元结算比例不升反降
在日元持续贬值的大环境下，大连市进口企业自2012年9月始，日元结算比例有所降低，这意味着进口企业在外币计价中，定价的主动权比较弱化，较难享受到日元贬值的好处。
3.加工贸易企业规避汇率风险成果初显，出口结算日元收入比例降低
大连市加工贸易比重较高。据大连市海关统计，加工贸易出口187.9亿美元，下降5%，占同期大连市外贸出口总值的54.2%；加工贸易进口102.6亿美元，下降14.7%，占同期大连市外贸出口总值的34.9%。据统计，2012年对日加工贸易日元结算比例持续下降。这体现出，在日元持续贬值的预期下，企业开始有意识地规避汇率风险，降低汇兑风险。
4.对日服务贸易收入一路走低，日元贬值将加快因劳动力成本走高促使日企转移东南亚的步伐
在日元持续贬值的趋势下，大连市对日贸易收入同比增长缩减，其主要原因是，由于中国劳动力成本不断攀升，提高了服务价格，使得日本企业开始转向东南亚等人力成本较低的国家获取服务，而日元的实际贬值及持续贬值预期的强化，将加剧这一步伐的进程。
5.周边市场竞争力提升，挤占对日出口产品空间
据统计，2012年前三季度，我国劳动密集型产品（包括服装、纺织品、箱包、鞋类、玩具、家具、塑料制品7大类）在日本市场的份额为63.6%，同比回落了0.5个百分点。大连市的对日出口中，纺织服装等劳动密集型行业比重较高，面对东南亚地区制造业的迅速发展，也面临未来订单流失等问题，劳动密集型产业在解决就业上的作用不可低估，若出口受阻，将对社会和经济发展产生一定的影响。
三、政策建议
1.加强对日本经济和日元汇率走势的研究，建立汇率风险预警机制
人民银行应时刻关注日本国内经济形势和政策变化，加强日元汇率走势分析，科学测算汇率因素对企业出口成本和利润的影响，并与企业建立双向交流机制，共享研究成果。同时建立汇率风险预警机制，通过日常数据分析，发现异常数据，确认风险后主管部门通过适当的方式及时提示企业注意防控风险，减少汇率损失。
2.金融机构加强政策解读，创新金融产品，降低企业的汇兑风险
中央银行及金融机构应建立汇率避险知识宣传长效机制，通过各种手段和方式加强宣传引导，对涉汇主体进行外汇知识教育讲解和政策宣传，帮助企业增强对现有汇率避险产品的了解，引导企业根据自身情况选择合适的避险工具，最大程度地规避汇率风险。
3.落实国家政策，实施“临时政策”，帮助企业走出困境
2012年8月，国家发改委下发了《中国东北地区面向东北亚区域开放规划纲要（2012-2020）》，特别强调要充分发挥大连在东北地区对外开放的龙头作用，增强辐射带头作用，加快大连东北亚国际航运中心、国际物流中心、区域金融中心和现代产业聚集区建设。这些鼓励和支持政策的出台和落实，将对大连市外贸产生积极的推动作用。2012年11月当月大连市出口38.4亿美元，创历史月度出口最高纪录，12月当月出口值虽有所回落，同比仍增长15.8%。因此，政府的积极推动作用不可小觑，政府部门应深入企业，广泛了解情况，结合目前的特殊状况和形势，调整有关政策规定，在融资、有关税费、财政补贴等方面，根据企业、行业实际状况实行有区别的“临时政策”，帮助企业降低成本，减少开支，缓解压力，化解汇率风险。
4.逐步降低粗加工，拓展贸易伙伴，提升出口话语权
大连市进出口中货物贸易中的加工贸易比重50%左右，其中中资企业的总体特点是大多规模相对较小，并均以粗加工为主，技术含量以及附加值较低，贸易伙伴单一，销售地以日本为主，缺乏竞争力优势，面对日元大幅贬值，显得有些惊慌失措，非常期望政府和社会的支持。一是政府应建立企业行业状况、产品情况信息档案库以及国外相同或相近行业分布、市场需求等相关信息数据库，为企业与世界其他国家和地区合作和对接提供信息；二是在对外招商中，优化出口产品结构，加大新兴市场开发力度，贸易伙伴多样化以及结算币种的有效组合，既可降低汇率汇兑不定性带来的风险，亦可拓展多元市场。
5.支持企业开展日元贷款，大力发展技术含量及附加值高的产业
在日元贬值趋势下，中资企业日元外债的借债成本逐渐降低，激发了企业获得日元债务的动机。因此，在此轮量化宽松政策下，政府不应畏惧外资低端产品产业的转移趋势，积极应战，抢占时间和速度，寻求产业转型，掌控制高点和主动权，积极调整招商引资战略，加大政策倾斜力度，提供金融支持，赋予其一定的税费优惠，积极引进技术含量较高的新技术产业进驻，带动企业的创新步伐，从而实现由“中国制造”向“中国创造”的成功转型。