【摘 要】
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本文从股东财富的角度对MBO对我国上市公司的影响进行较为全面的理论分析和实证研究.论文主要在以下几个方面实现了创新:(1)通过系统的实证分析,首次利用较长时期的数据,对MB
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本文从股东财富的角度对MBO对我国上市公司的影响进行较为全面的理论分析和实证研究.论文主要在以下几个方面实现了创新:(1)通过系统的实证分析,首次利用较长时期的数据,对MBO给上市公司不同类型股东财富产生的影响进行了全面分析和客观评价;(2)首次从公司治理的角度解析了上市公司MBO对公司治理和股东财富的影响机理,给出了合理的理论分析模型,并通过对各项公司治理指标和公司经营绩效等进行分析,对理论分析进行了实证检验;(3)剖析了现有的MBO融资方式对不同类型股东财富的影响机理,给出了合理的理论分析模型,并通过对MBO后上市公司与融资方式相关的财务政策和股东财富关系的分析,对理论分析进行了实证检验.论文的主要政策建议为:(1)提高国有股退出的竞争性和透明性.(2)控制管理层成为绝对控股股东,引入大股东监督机制.(3)提高大股东侵害的成本,加强中小股东利益保护.(4)建立和完善MBO专业投资机构.(5)逐步改革资本市场的各项法律障碍,从法律角度为MBO科学定规.
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