【摘 要】
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为了克服企业主所有权与管理层经营权剥离而导致的代理成本，对管理层进行股权激励的机制应运而生。成熟的资本市场，股权激励机制经过长时间的发展已经趋于成熟。我国股权激励机
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为了克服企业主所有权与管理层经营权剥离而导致的代理成本，对管理层进行股权激励的机制应运而生。成熟的资本市场，股权激励机制经过长时间的发展已经趋于成熟。我国股权激励机制产生于20世纪末，随着2005年年末股权分置改革，各种相关配套政策、法规纷纷出台，为股权激励机制在我国公司治理中发挥正确积极的作用提供了指引。在2010年至2016年这段时期内，我国A股市场就有349家上市公司实施了股权激励计划，这说明股权激励在我国资本市场已经非常普遍，成为公司激励的主要方式之一。股权激励既然可以于全球范围内得到了广泛的认可，说明这种激励机制具有重要的公司管理实践意义。正因为如此，本文希望能通过一定的定量分析研究，深入探讨股权激励机制对我国上市公司成长性是否具有影响以及具有多大程度的影响。 本文采用理论研究和实证检验相结合的研究方法，对我国上市公司股权激励计划与公司成长性之间的相关关系进行了实证检验。本文选取2013年公布股权激励草案的上市公司作为样本，对其股权激励制度设计中的主要变量与公司成长性之间的关系进行实证检验。结论表明，股权激励计划中的期限设置、行权条件和激励对象被授予股票数量的差异程度与公司成长性之间显著正相关。这从公司成长性的角度证明了，制定股权激励方案的动机与股权激励的效果之间存在必然的因果关系，只有出于对公司管理层真正激励动机的股权激励方案才能实现较好的激励效应，反之则激励效果较差。
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