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汇率、利率是分别反映我国经济对外开放程度、内部宏观经济运行状况的信号，同时，汇率、利率之间的内在联系而形成的汇率-利率传导机制对实现经济内外均衡起到调节和稳定作用。我国已经开始关注汇率和利率改革及二者的协调问题，1996年，我国走出了利率市场化的第一步，2005年，我国进行人民币汇率形成机制的改革。汇改后，汇率与利率的联系更加紧密，二者之间的联动性对促进我国内外经济发展具有显著的意义。 本文以2005年7月21日的人民币汇率改革为时间分界点，对人民币汇率与利率之间的动态相关性进行了分析。文章首先分别对汇率和利率关系的长期理论和短期理论进行了梳理和分析，随后考察了人民币汇率改革和利率市场化改革的成效与不足及汇率政策与利率政策在汇改前后的协调状况，接着研究了我国目前的汇率-利率传导机制，在上述一般分析的基础上展开实证分析:第一步运用VAR模型对汇改前、后的汇率与利率之间的相关性进行了比较研究，第二步通过建立GARCH模型、联立方程模型对汇改前、后的汇率与利率之间的波动溢出效应进行了比较研究，实证结果表明人民币汇率改革在一定程度上增强了汇率-利率之间的联动性，但汇率-利率的传导仍不够顺畅。最后，文章针对现状分析和实证分析中发现的问题，从加快利率市场化进程、完善人民币汇率形成机制和完善汇率-利率传导机制这三个方面提出了相应的政策建议。