【摘 要】
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本文首先对公司外部治理理论进行治理了回顾，查找了大量关于外部治理对企业业绩影响的文献，阐述了部分与企业业绩密不可分的治理机制，其中包括产品市场竞争治理机制、经理人市场
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本文首先对公司外部治理理论进行治理了回顾，查找了大量关于外部治理对企业业绩影响的文献，阐述了部分与企业业绩密不可分的治理机制，其中包括产品市场竞争治理机制、经理人市场竞争治理机制、控制权市场竞争机制以及债权人、外部独立审计、政府等利益相关者治理机制。本文作出相关研究假设是通过分析公司外部治理对企业业绩影响的理论为依据，并且进行了相关假设实证检验。本文选取了沪深A股制造业上市公司其中保持持续经营状况的594家在2009至2011年的面板数据，采用了加权回归分析方法，对外部治理和企业业绩二者之间的影响进行了检验。研究后发现，几大相关治理机制对企业业绩的影响各有千秋，企业的业绩是可以通过产品市场竞争机制提升的；负相关的现象由经理人市场竞争机制和债权人治理机制呈现出来；当期控制权转移治理机制和外部独立审计治理机制是不能有效提高企业业绩的；而政府治理机制只能起到监督作用，为其提供健康的经营环境，避免企业的违法行为。最后，本文给出了加强外部治理机制的相关建议。比如完善市场导向型的竞争机制；让债权人在治理机制中发挥作用；强化外部审计，提升政府监督职能等。本文为研究公司外部治理对企业的业绩提升提供了一定的借鉴。
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