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利率市场化是金融自由化改革的核心,是不可阻挡的历史趋势。本文在梳理国内外相关研究文献的基础上,通过理论分析与数理模型探讨利率市场化对城市商业银行投融资与金融风险的影响机制：然后对利率市场化进程和城市商业银行的投融资现状进行分析,并基于理论部分提出的研究假说和现状部分的现实依据,运用完全修正最小二乘法和动态面板模型计量检验利率市场化对中国城市商业银行投融资及金融风险的影响效应,以期为提出科学合理的措施来规避利率市场化带来的负面影响提供经验依据。现状分析结果表明,利率市场化呈现逐步加快趋势,但阶段特征较为明显。城市商业银行的净利差缩小,反映出利率市场化对城市商业银行净利差和收入、利润的负面影响。存款比率和贷款比率均有所下降,并且表现出显著的结构性差异,融资结构中活期存款占比降低而定期存款占比提高,投资结构中证券投资占比迅速提高,而同业拆借占比小幅提升。城市商业银行的收入波动性和破产风险逐步加大,但资本充足率和所有者权益比率下降,不良贷款率迅速提高,利率市场化趋势下城市商业银行的金融风险不断加大。计量检验结果表明,存款利率市场化引致的价格竞争将降低城市商业银行的存款比率,存贷利差的逐步收窄有利于提高定期存款占存款总额的比重,但同时降低活期存款占存款总额的比重。贷款利率市场化引致的价格竞争对贷款比率产生负面影响,并降低同业拆借运用占比而提高中间业务和证券投资业务的比重。存款利率市场化对收入波动性有制约影响,贷款利率市场化则加剧收入波动性,价格竞争效应下利率市场化对收入波动性有正向影响效应。通过价格竞争效应利率市场化将加大银行破产风险,资本化水平不断降低,不良贷款风险加大。根据研究结论,本文从转变发展理念及积极推动盈利模式转型、创新融资方式及有效构建差异化发展策略、增强利率定价灵活性及合理设立浮动利率管理方式、营造良好外部环境及科学建立市场风险缓冲机制四个方面提出相应的政策建议。