【摘 要】
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在当前的市场竞争环境下，纵向一体化、同心多元化已经成为企业成长发展的最有效战略，其共同的特征都是企业产业价值链的延伸和丰富。在资金等资源受限制情况下，如何对基于价值链
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在当前的市场竞争环境下，纵向一体化、同心多元化已经成为企业成长发展的最有效战略，其共同的特征都是企业产业价值链的延伸和丰富。在资金等资源受限制情况下，如何对基于价值链的众多投资项目进行评估筛选，以构建有效的投资项目组合，在可接受的风险水平下实现较高的综合投资收益率，是企业在投资决策中所必须要解决的问题。虽然对单个投资项目以及金融证券领域的投资项目组合的决策研究已经比较成熟，但对企业的投资项目组合决策研究相对还比较少，研究所采用的理论方法也比较复杂，不利于企业的实践应用。 本文通过对已有的企业投资项目组合评估决策的研究理论方法及成果进行综述介绍和分析之后，针对这些理论方法对基于产业价值链的投资项目组合评估存在的不足，构建一个适合企业的基于价值链投资项目组合的评估决策流程模型。之后，本文以珠海天威打印耗材集团为案例进行分析，按照流程模型先测算不同类型项目的投资规模，并评估单个项目的财务收益后，结合投资项目之间的关系及公司的资源制约，构建可能的投资项目组合，然后评估投资项目组合内项目的协同收益以及期权价值，获得投资项目组合的综合收益率，并进一步分析了各个投资项目组合的风险，最后对收益与风险权衡后得出决策结果。
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