【摘 要】
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股权质押作为一种融资的手段目前在我国的A股市场中非常的受欢迎,究其原因是因为股权质押这一融资方式的方便与快捷,但随着上市公司大股东进行的股权质押比例不断地提高,股权质押这一融资方式带来的风险与问题也在不断地显现。上市公司大股东质押自己名下的股权换取资金这属于大股东的个人行为,本来无可厚非,但在大股东在进行股权质押后,随着自身两权分离程度的加剧,大股东就很有可能产生侵占企业中小股东利益的动机,这些年
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股权质押作为一种融资的手段目前在我国的A股市场中非常的受欢迎,究其原因是因为股权质押这一融资方式的方便与快捷,但随着上市公司大股东进行的股权质押比例不断地提高,股权质押这一融资方式带来的风险与问题也在不断地显现。上市公司大股东质押自己名下的股权换取资金这属于大股东的个人行为,本来无可厚非,但在大股东在进行股权质押后,随着自身两权分离程度的加剧,大股东就很有可能产生侵占企业中小股东利益的动机,这些年大股东借助股权质押来掏空上市公司的事件也时有发生,股权质押已经成为很多上市公司大股东实施侵占中小股东利益行为的前奏。本文选取了同洲电子公司作为案例,详细剖析同洲电子公司大股东进行股权质押的动机,并且利用财务指标分析法与托宾Q值法对企业进行股权质押前后的经营状况以及企业价值进行了对比,研究发现股权质押对于同洲电子公司的发展起到的是负面作用。通过研究发现,同洲电子公司大股东进行股权质押的行为导致其自身两权分离的程度加剧,这就使公司的大股东产生了侵占企业中小股东利益的动机,在之后的经营中,同洲电子公司大股东袁明通过关联交易置换资产,通过关联方占用资金等手段侵占公司的利益,而企业的中小股东却无力阻止这种局面的产生,只能任由自身的利益被侵占。针对这样的情况,本文也在监管层面与公司治理层面两个方面提出了整改措施,希望在警示其他上市公司的同时,也能为我国的上市公司健康发展,企业的中小股东利益得到保障贡献一份自己的力量。
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