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随着我国证券市场的不断完善，投资者整体素质的不断提高，量化投资技术尤其是因子投资技术在我国证券市场正得到越来越多投资者的关注。尤其是进入21世纪后，国内外关于因子投资的各种理论和技术成为了投资者和研究者们共同研究的重要内容。中国证券市场正在成长为全球体量靠前的巨型市场，随着整个市场金融产品结构的不断完善，金融改革力度的不断加深，对更加科学严谨的量化投资方法的研究将成为学术界的一个重要内容。 本文构建的优化因子分离方法是一种以传统的多因子回归模型为基础，适用于我国股市的纯因子组合构建方法。通过在每一时期对股票因子进行筛选，有效性检验以及因子合成，构建出最终的大类因子，并在此基础上，利用两种主流因子收益构建方法和本文的优化因子分离方法在同一种多因子选股模型下的比较，探究三种因子收益构建方法的优劣程度。纯因子组合的构建对于因子投资者有着重要的指导意义，当前的我国股市，投资者使用较多的因子组合构建方法还是简单排序法，因此对于进一步完善因子组合的构建是我国量化投资发展的重要课题。 本文在第一章概述了因子投资在我国的发展背景以及整体的研究思路;第二章主要概述了国内外因子投资的理论发展框架;第三章整理归纳了多因子选股模型从理论到实践的实施步骤;随后第四章则概述了传统的因子组合的构建方法和两种纯因子组合的构建方法，并在第五章通过基于三种构建方法的多因子选股模型在沪深300市场的实证比较来探究它们的优劣程度。最后发现本文的基于优化因子分离法的多因子选股模型能得到16.22％的年化超额收益，要显著优于基于简单排序法的多因子选股模型的7.52％的年化超额收益，并且和基于多元回归法的多因子选股模型13.44％的年化超额收益表现基本持平甚至更优。 本文还对三种方法的回测结果进行了详细分析，并依据沪深300股指期货构建了对冲组合，同样取得了比较明显的业绩比较结果，对于投资者利用金融衍生品来获取稳定超额收益有着重要的指导意义。