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自20世纪70年代以来，金融自由化已经成为许多国家经济金融改革政策的一个重要组成部分。金融自由化理论尤其在发展中国家得到广泛的应用，拉美和亚洲的主要新兴市场发展中国家先后走上方式不尽相同的金融自由化之路。金融自由化改革对各国经济和世界经济发展产生广泛而深刻的影响，整体上提高了金融市场的效率，促进了经济增长，但同时也使金融市场的风险提高，动荡加剧。 随着金融自由化的不断推进，一个事实摆在世人面前:金融自由化与经济增长并存，金融自由化与金融体系的不稳定同在。这使得不得不深思这样的问题:金融自由化是否一定带来金融危机？如何解释在开放的条件下，金融危机的频繁爆发，尤其是发展中国家为何屡遭其害？著名的经济学家保罗.克鲁格曼曾经说过:如果你对一个见识广的国际银行家、金融官员或经济学家说"金融危机"和"金融自由化"，他听到后脑中的第一个反应肯定会是:"拉美"。可见针对金融自由化和金融危机问题，拉美金融自由化改革是一个非常典型的研究样本。 同样作为发展中国家，中国的金融体系改革也处在不断深化的阶段，中央银行货币政策调控能力的提高、汇率制度弹性的提高、财政收支体系的改善、国有商业银行的股份制改造、股票市场的调整都在紧锣密鼓进行或完善中。在2003前后，有些国外学者和机构提出中国的经济改革存在"拉美化"现象。尽管这种观点有偏颇之处，但其中关于"外资依存度"、"财政赤字"等金融方面的论述还是有其合理的一面。 所以，综合以上因素，本文将选题敲定为拉美金融自由化改革的深层思考。希望通过对拉美金融自由化改革和金融危机的详细分析，特别是对拉美金融自由化改革模式的深入研究，将金融自由化和金融危机的关系进行一般性扩展分析，试图回答金融自由化是否一定导致金融危机这一问题，并对发展中国家为何易受金融危机侵扰的事实给予合理解释。 本文主要采取了定性分析和比较分析相结合的方法。以拉美的金融自由化改革作为切入点，根据大量事实和数据，参考前人的研究成果，辅以拉美、东亚等国家的金融自由化改革异同比较，目的是分析一般性金融自由化和金融危机的关系，总结金融自由化改革的模式，并为发展中国家金融改革提供有意义的借鉴性经验。 文章在开篇简要论述金融自由化理论的核心内容及其不足后，详实地介绍了拉美金融自由化改革的重点领域和取得的成效。从上世纪70年代初期开始，拉美金融自由化历经了两次改革高潮，在利率自由化、减少信贷管制、降低存款准备金率、商业银行私有化等领域取得了长足的发展。此后，本文又以拉美金融自由化改革以来爆发的较为严重三次金融危机为样本，探讨1994年的墨西哥金融危机、1999年的巴西货币危机和2001年的阿根廷金融危机的特点及导火索，并试图总结出拉美地区各国家金融危机的共性问题。 从拉美金融自由化改革的历程中，似乎可以看到金融自由化和金融危机在时间上存在继起性，部分外国学者和机构的实证分析也试图论证这一观点。但是，本文认为这种表面的联系不能证明金融自由化是金融危机的根源，而在两者背后有某种深层次的原因将他们联系起来。金融体系具有内在脆弱性被许多经济学家论证过，尤其是在金融全球化高度发展的情况下，虚拟经济严重脱离实体经济的现实也说明了金融体系具有内在脆弱性。进而，金融体系内在脆弱性的不断积累导致了金融危机爆发，即金融危机的根源是金融体系内在脆弱性。不当的金融自由化、僵硬的汇率政策、严重的财政赤字和国内外经济的波动可能会加剧金融的脆弱性，成为诱发金融危机因素，但是这些对金融危机的爆发不能起到决定性作用。 在总结金融自由化与金融危机的关系后，以此为基础，本文再次对拉美金融自由化改革进行深入的分析。文章从金融自由化初始条件和金融自由化改革速度两个角度入手分析拉美金融自由化改革，发现拉美金融自由化前的宏、微观经济问题严重，不具备改革的初始条件;拉美各国政府又采取快速金融自由化的改革方式，这不仅造成拉美金融自由化各项改革的深度不够、正面效果不佳，而且金融自由化的负面作用不断震荡扩大、加剧金融脆弱性，在不稳定的国际环境中，金融危机频繁爆发。改革的初始条件和改革的速度是金融自由化改革成败的关键，尤其是改革的初始条件。将两者结合起来，文章总结出金融自由化改革的四种模式，其中初始条件具备且快速金融自由化改革是欧美等发达国家的选择，实践证明是最好的模式。而拉美国家的改革被称为激进式模式，并从理论上和拉美多数国家实践中证明效果不佳。渐进式的金融自由化改革（不具备初始条件但采取较缓慢、稳健的改革方式）虽然有相应的成本，但较之激进式的改革模式有很大的优势。尤其是在发展中国家不能完全具备改革初始条件的现实情况下，渐进的金融自由化改革模式是发展中国家较理想的选择。 通过对拉美金融自由化改革的深入分析，文章为包括中国在内的发展中国家金融改革提出了简单的政策建议。汇率制度弹性的增加、财政赤字程度的控制、国有商业银行改革的深化和银行监管体系的建立等，这些应该在发展中国家金融自由化改革中予以重视。 由于篇幅限制，本文没能将中国和拉美在金融改革前后的特点进行比较，但是相信:中国只有保持持续、稳健的经济增长才能为中国金融体系改革建立良好的宏观经济环境;同时金融改革的目标也要放在促进经济健康发展上来，不能孤立在金融体系的领域中，要把风险防范置于首位。所以，中国金融改革需要大量的工作要做。