我国上市公司股权激励与公司绩效的相关性研究

• 作 者: 陈玲
• 发表日期: 2013年期
• 关键词: 股权激励 公司绩效 股权激励比例 激励模式 有效期

股权激励作为公司治理的一个重要内容，被认为是稳定和激励员工的“金手铐”。股权激励作为一项长期激励机制，能够激励企业管理人员和核心骨干人员努力工作，不断提升业绩，最终实现企业股东财富最大化。同时，股权激励制度通过将企业管理者的个人利益与企业利益进行绑定，可以降低“道德风险”，抑制管理者短期行为，对管理者起到良好的约束作用。然而，股权激励又是一把“双刃剑”，运用不当，也可能会适得其反，对企业绩效带来不利影响。因此，股权激励究竟能否提升公司的业绩，能多大程度上提升，是个值得深入探讨的问题。本文以我国上市公司股权激励与公司绩效的关系为研究主题，选择规范研究、实证研究、定性分析和定量分析相结合的方法进行研究。本文首先介绍了股权激励的相关概念及其理论基础，从理论上阐释股权激励与公司绩效二者之间的关系。其次，回顾了我国股权激励的发展历程并对现状进行了描述。然后，选用2006年-2009年期间实施股权激励的46家上市公司为研究样本，通过配对样本T检验、多元线性回归分析以及独立样本T检验等方法进行实证分析，最终得出如下结论：一是上市公司实施股权激励后业绩有所提升，但效果不明显。二是股权激励比例与公司业绩间不存在显著的相关关系。三是不同的股权激励模式其激励效果不同。四是激励有效期长短不同，其激励效果也不同。本文主要包括六部分内容：第一部分是绪论，包括研究背景、研究意义、文献综述、研究思路以及研究方法；第二部分是股权激励的相关理论概述，包括相关概念的介绍以及相关理论的阐释；第三部分是我国上市公司股权激励的发展历程和现状分析；第四部分是研究设计，包含具体假设的提出、变量的设定等；第五部分是实证分析；第六部分是结论和建议。