论文部分内容阅读
20世纪70年代由麦金农和肖创建的金融深化和金融发展理论在当代日益受到理论和现实的挑战，在开放经济中传统金融深化理论需要创新和发展。本文在评析传统金融深化理论的基础上，借鉴金融功能理论提出了一个新的金融深化观——开放性金融深化理论，并进行了理论和实证检验。以该理论为指导，从金融深化和金融发展关系的角度，对金融深化过程中的金融风险、发展中国家的战略性金融发展政策以及我国当前金融发展中的重点问题进行了研究。 金融功能的完善和提高是金融发展的体现，金融深化只有从完善金融功能的角度去实施才能促进金融发展。金融运行机制、金融结构和金融运行范围是影响金融功能的主要因素，相应地，金融自由化、金融结构深化和国际性金融深化是金融深化的重要内涵。传统金融深化理论强调金融运行机制的作用，将金融自由化等同于金融深化，忽视了金融结构和金融开放的作用。在封闭经济中，金融自由化和金融结构优化是金融深化的重要内容，在开放经济中金融结构深化以及国际性金融深化将发挥越来越大的作用。理论和实证分析表明，金融自由化、金融结构深化以及国际性金融深化提高了金融功能，促进了金融发展。 合理解释金融深化中的金融风险是进一步认识金融深化和金融发展关系的要求。以开放性金融深化理论为指导，借鉴银行和货币危机理论，研究了金融深化中的金融风险的构成模式及其与金融深化的关系。片面地推行金融深化措施以及金融深化政策之间缺乏协调是增大金融风险的主要原因，继续进行金融深化改革是治理金融危机的最佳选择。 对发展中国家战略性金融发展政策的探讨构成了开放性金融深化理论的政策含义。所谓战略性金融发展政策就是实施金融深化型政策，即以市场化和国际化为取向，注重金融结构深化和制度建设，以国内金融深化为基础，以金融国际化促进国内金融深化。金融部门的外部性、金融脆弱性以及金融开放的压力等决定了政府制订战略性金融政策是必需的。开放性金融深化理论对于正确认识和解决我国金融深化和金融发展中的相关问题也具有启发意义。