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汇率是一国经济中重要组成部分,是一国对外经济贸易联系的纽带,汇率制度是国家经济制度的重要组成部分,是国家宏观经济走向平稳、高效增长的重要保障之一。上世纪九十年代末期我国的盯住美元固定汇率制度适合当时的经济发展现状,为我国经济的快速发展创造了良好的条件。但是随着中国加入WTO,要求中国的金融市场也要逐步融入世界经济体系中,这使中国经济面临国际市场各种不稳定因素的冲击。在固定汇率制度不适应经济发展需要,并且人民币有升值压力的背景下,从2005年我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。新的人民币汇率形成机制已平稳实施五周年了,国家根据主动性、可控性和渐进性的原则,在宏观经济层面和微观经济层面进行了不断调整和完善,使有管理的浮动汇率制度更加适合我国经济的发展。但在美国次级住房抵押贷款作为导火线,所引发的全球性的金融危机影响下,给我国的整个经济体系带来了很大的冲击,从而使我国现行的汇率制度备受考验,在取得很多成效的同时也存在着很多的问题,因此人民币汇率制度问题仍是国内外学者争论的焦点,其核心是在我国对外开放不断深化的过程中,选择什么样的汇率制度才是最优的选择。本文正是在金融危机不断恶化,全球经济放缓的国际背景下,对我国人民币汇率制度的最优选择进行探讨。
自布雷顿森林体系解体以来,全球汇率制度进入了多元化时代。然而,不论是发达国家还是发展中国家,汇率制度选择的一个历史趋势就是朝着更有弹性的方向发展,因此自由浮动汇率制度成为一种必然。新兴市场经济体是指近几年逐渐形成了比较完善的市场经济制度,经济飞速发展的新兴发展中国家。他们由于自身迅速的崛起而在世界经济体系中起到了越来越重要的作用,同时这些国家的汇率制度改革也越来越受到世界经济学家们的关注。我国属于新兴市场经济的一员,在汇率制度改革中也同样面临着很多这样那样的问题。本文正是通过对其他新兴市场经济体汇率制度改革和相关政策的研究,为我国的汇率制度改革提出建议。
随着我国经济的不断开放,特别是在2001年我国加入WTO之后,我国经济日益融入世界经济体系中的同时,不可避免地面临更大的冲击。2002年下半年以来,以美日为首的国际舆论更是掀起了一场要求人民币升值的浪潮,使得人民币汇率制度选择问题成为国内外关注的焦点。2005年7月21日,我国宣布启动人民币汇率机制改革,即实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。然而,人民币汇率制度问题仍是国内外学者争论的焦点,争论的核心在于我国进一步迈向开放经济的过程中,如何选择合意的汇率制度。因此,研究汇率制度的变迁历程,并从中获得启示,对我国未来汇率制度的改革具有重大意义。本文在借鉴国内外现有研究成果的基础上,从内生性的角度研究影响汇率制度选择的决定因素,同时深入分析人民币汇率制度的变革历程,探究人民币汇率制度的未来改革路径,并提出相应的政策建议。通过研究可以发现,汇率制度的选择是一个动态过程,合意的汇率制度在很大程度上是由内生性经济变量决定的。人民币汇率制度的未来改革趋势是扩大汇率制度的弹性,我国可以通过采取汇率目标区制度逐步实现汇率形成的市场化,并最终向自由浮动汇率制度过渡。
首先,本文介绍了金融危机的根源,及其对世界和中国的影响,从而引发西方国家对人民币施压要求承担经济复苏的压力,并敦促人民币进行进一步升值和改革。在此背景下笔者进行人民币汇率制度选择的研究和建议。
其次以时间为线索以历史纵向研究法阐述了汇率制度选择理论的发展状况。
再次对我国人民币汇率制度选择的历史和现实分析,以历史纵向研究法和现实横向比较法主要分析了人民币汇率制度的历史演变,人民币汇率制度的形成机制和现行人民币汇率制度的运行优缺点。
最后分析了人民币汇率制度的长期选择及政策建议,主要分析了人民币汇率制度改革的远期目标,人民币走向自由浮动因为和条件,以及人民币走向自由浮动进程中的配套制度安排。