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随着我国环境矛盾日益凸显,压力继续加大,环境问题逐渐引起人们的关注。企业作为社会生产的最主要成员,其在创造收益的过程中对环境构成的破坏越来越不容忽视,然而企业为了其发展的需要却并不愿意在降污减排上投资,因此有效解决环境问题离不开政府的环境规制。本文在总结国内外研究成果的基础上,分析环境规制影响企业环保投资的机制。以2010-2014年沪深两市A股172家上市公司为研究样本,运用面板回归和门槛回归考察环境规制对上市公司环保投资的影响。初步统计分析的结果表明:目前我国企业环保投资占其营业收入的比例很小,多数企业的环保投资规模尚未达到平均水平;明确披露企业环保投资金额的企业以制造业为主,与非重污染企业相比,重污染企业投入更多资金用于环保设备的采购、污染治理等,行业属性不同对其环保投入影响较大;西部地区企业与东部地区和中部地区相比,其环保投资更高;整体来看国有上市公司环保投资均值并不比非国有上市公司多,这与以往的研究有出入。门槛回归结果表明:环境规制对企业的环保投资影响存在门槛效应,当环境规制强度超过结构变化点时,政府的环境规制起到了促使企业增加环保投入的作用。同时研究结果也说明目前多数省份的环境规制都处于结构变化点以下,环境规制的水平较低,不能起到促使企业增加环保投资的作用。面板回归结果表明:环境规制强度与重污染企业的环保投资水平呈显著的负相关关系,与非重污染企业的环保投资规模不相关,目前我国的环境规制程度不能起到促使重污染企业扩大环保投资规模的作用。对比结果说明目前我国的环境规制强度主要作用于重污染企业,对非重污染企业的作用不大。