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利率是经济和金融领域的一个核心变量。利率期限结构反映了利率与到期期限之间的关系。它是资产定价、金融产品设计、保值和风险管理、套利及投机的基准。所以对利率期限结构的研究一直是金融学领域一个基础性的研究课题。随着我国债券市场的发展、金融创新的不断深入以及利率市场化进程的逐步推进，对利率期限结构的研究具有更多的理论意义和现实意义。
该文首先对国内外有关利率期限结构研究进行了比较系统详尽的述评，分析了目前国外利率期限结构研究的现状。包括利率期限结构形成假设、估计、利率期限结构动态模型及其动态模型的实证检验。此外，还对国内的利率期限结构的研究现状进行了述评。
该文还对在利率期限结构研究过程中所用到的几个基本理论进行了探讨，具体分析了随机贴现因子理论，无套利定价理论和风险中性定价理论。其中随机贴现因子理论是最一般、最广泛应用的理论，无套利定价理论以及风险中性定价理论均可由随机贴现因子理论推导出来。这些理论为利率期限结构研究奠定一个坚实的理论基础。
随着时间的推移和研究的发展，市场分割假设逐渐被遗忘，市场预期理论和流动性偏好理论又较片面，在实际当中，因素往往同时存在，二者的结合为更一般的合理预期理论。该文即是用经典的Fama回归方法，用我国银行间国债回购利率的数据对合理预期理论进行了实证检验。研究结果发现合理预期理论不成立。投资者所要求的随时间变化的期限风险溢价才是影响期限结构的重要因素。
为了能够有效预测期限风险溢价的变化，该文采用GARCH-M模型来拟合期限风险溢价的波动。通过对均值方程的修改，最终获得了拟合程度较好的模型。从模型中可以看出，超额收益率的波动性以及收益率差能够有效预测期限风险溢价。根据对期限风险溢价的预测，投资者能够合理的选择所投资的期限。