金融市场投资行为研究——中国股票市场投机行为分析

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该文采用事件研究法,试图将行为金融学理论模型运用于中国股票市场,研究公司年报公布前后投资者行为特点.首先研究模型的适用性,得出K-V模型适用于中国实际市场的结论.然后运用多个事件窗口分别对事件前期和事件期的投资行为进行研究,并将样本公司按照股本规模分成大规模、中等规模和小规模分别进行研究和对比.发现了中国股市投机行为的若干特点.该文的创新点主要有两点:一是区分利空消息和非利空消息的市场反应,第二点在于研究了出现超常交易量(交易量非常大)的样本的交易量与累计收益率之间的关系.希望通过该文的研究可以进一步明确中国股票市场投资者的投资行为特点,为今后股市理论研究提供一定基础.
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