论文部分内容阅读
本文的研究目的是探讨上市公司违规事件的严重程度与CEO人物特征之间存在的关系。我们运用了文献综述法、实证分析法以及案例分析法，对这一问题进行研究。近年来，随着资本市场的发展、IPO的上市，违规事件发生的概率越来越高。在研究中，我们把解释变量定义为违规事件发生的严重程度，从CEO的人物特征中选取学历、有无海外背景、是否领取薪水、是否有政治背景、性别等作为因变量，并且选取权力集中程度、控股股东类型、独立董事在董事会中的占比与人物特征做交叉项。本文为了增加实证的准确性，还引入财务杠杆、经营杠杆、综合杠杆、是否为十大会计实务所作为控制变量。本文的数据全部来自CSMAR，研究方法运用了变量的相关性分析以及通过最小二乘法进行回归分析，从而得到实证结果。首先本文对违规事件进行了定义分类，本文中所涉及的违规事件主要是指上市公司的信息披露违规，接着我们分析了违规事件的影响因素，成因危害以及防范措施。
本文的创新在于对违规事件影响因素研究中加入新视角，很多学者都是把广义上公司治理结构与违规事件的研究关联起来，而对其中CEO的研究也主要致力于内部治理管理、公司的创新或者是海外并购，很少有学者把目光放在CEO的人物特征与违规事件这两者的关系上，这是一个相对较新的交叉领域。CEO是公司董事会的核心，他的人物特质会影响公司的决策、发展方向，所以我的研究就是从CEO的个人特征入手，研究具有哪些特质的CEO可以降低公司的违规事件的发生率。
本文的贡献有以下几方面。首先，本文丰富了企业违规行为影响因素的相关文献。现有的研究主要集中于外部经济环境、内部公司治理结构、股权结构等方面对企业违规的影响，关于公司高管特质影响的研究较少。其次，本文拓展了对高阶理论和公司治理的研究，加入了新的视角，CEO人物特征与公司治理这两个领域的交叉项国内研究还是比较少的。其三，本文的研究对象是董事会中的特殊成员，即董事长和CEO，把他们从高管这个团体中脱离出来很有意义和代表性。其四，本文对违规事件的研究是多维度的，所以数据的搜索以及匹配具有很大的难度以及工作量。其五，本文运用多种研究方式，理论结合实证，
理论又结合了近年来发生的典型案例，使研究更加立体更具有说服力。本文得出以下几个重要结论:
(1)本研究对上市公司选拔CEO有指导意义，具有海外经历的、学历高的(特别是具有MBA学位的)、以及领取公司薪水的，违规事件发生的严重程度会越低。从交叉项分析我们可以看出，对CEO的选拔标准存在共性，也存在异质性，每个公司要根据自己的实际情况选拔CEO。
(2)我们对问题的研究应该是多方面，多层次的，对于违规事件我们往往用公司治理结构来分析，但是加入了人物特征后我们会发现很多规律发生了变化。同一因素在不同条件下，会产生不同的影响。
(3)本文的研究对中小投资者提出指导性意见。中小投资者把目光集中在会计报表的同时，也应该关注公司的高管特征，高管的个人背景特征会影响公司行为，具有投资的前瞻性。
(4)违规事件对上市公司中小投资者及资本市场都会产生很大的影响，所以我们提出了一系列的防范措施。对内我们完善公司内部治理结构，加强自律，对外我们完善违规事件的法律法规建设，加强外部监督，完善违规事件的处罚机制。
本文的创新在于对违规事件影响因素研究中加入新视角，很多学者都是把广义上公司治理结构与违规事件的研究关联起来，而对其中CEO的研究也主要致力于内部治理管理、公司的创新或者是海外并购，很少有学者把目光放在CEO的人物特征与违规事件这两者的关系上，这是一个相对较新的交叉领域。CEO是公司董事会的核心，他的人物特质会影响公司的决策、发展方向，所以我的研究就是从CEO的个人特征入手，研究具有哪些特质的CEO可以降低公司的违规事件的发生率。
本文的贡献有以下几方面。首先，本文丰富了企业违规行为影响因素的相关文献。现有的研究主要集中于外部经济环境、内部公司治理结构、股权结构等方面对企业违规的影响，关于公司高管特质影响的研究较少。其次，本文拓展了对高阶理论和公司治理的研究，加入了新的视角，CEO人物特征与公司治理这两个领域的交叉项国内研究还是比较少的。其三，本文的研究对象是董事会中的特殊成员，即董事长和CEO，把他们从高管这个团体中脱离出来很有意义和代表性。其四，本文对违规事件的研究是多维度的，所以数据的搜索以及匹配具有很大的难度以及工作量。其五，本文运用多种研究方式，理论结合实证，
理论又结合了近年来发生的典型案例，使研究更加立体更具有说服力。本文得出以下几个重要结论:
(1)本研究对上市公司选拔CEO有指导意义，具有海外经历的、学历高的(特别是具有MBA学位的)、以及领取公司薪水的，违规事件发生的严重程度会越低。从交叉项分析我们可以看出，对CEO的选拔标准存在共性，也存在异质性，每个公司要根据自己的实际情况选拔CEO。
(2)我们对问题的研究应该是多方面，多层次的，对于违规事件我们往往用公司治理结构来分析，但是加入了人物特征后我们会发现很多规律发生了变化。同一因素在不同条件下，会产生不同的影响。
(3)本文的研究对中小投资者提出指导性意见。中小投资者把目光集中在会计报表的同时，也应该关注公司的高管特征，高管的个人背景特征会影响公司行为，具有投资的前瞻性。
(4)违规事件对上市公司中小投资者及资本市场都会产生很大的影响，所以我们提出了一系列的防范措施。对内我们完善公司内部治理结构，加强自律，对外我们完善违规事件的法律法规建设，加强外部监督，完善违规事件的处罚机制。