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近十几年来，我国地方政府债务规模不断扩张，膨胀速度持续加快，逐渐成为我国经济持续健康发展中的一个突出问题。一方面，“稳增长”的经济目标鼓励地方政府加强地区基础设施建设，推动区域经济发展，使得财政收入米源有限的地方政府通过举债的方式筹措建设资金，有效解决了地方政府财政收入不足的问题，推进了经济增长和社会发展;另一方面，地方政府过度举债义导致地方债务风险日益显露，对经济发展开始产生消极的影响，其中的个影响是“挤出”对地区创新活动的投资，实质上不利于区域经济持续高效和优质的增长。
随着我国经济从高速增长阶段逐步转向高质量增长阶段，创新在我国战略全局中扮演着越来越重要的角色，地方政府的债务融资行为对区域创新的影响也随之成为人们关注的热点问题。地方政府债务会对地区创新活动产生怎样的影响?不同地区的地方政府债务对创新的影响是否一致?这些问题均有待实证检验。针对这些问题的研究有助于全面理清地方政府债务和地区创新之间的关系，对推动我国创新驱动型经济发展战略具有重要意义。
首先，本文从理论上简单地构建了地方政府债务对创新的影响的分析框架。通过对国内外学者关于地方政府债务的相关研究进行梳理，然后从地方政府债务对创新可能产生的促进作用和抑制作用两个方面分析了地方政府债务对创新的影响机制。
其次，本文分别对我国地方政府债务、城投债和创新的发展与现状进行了考察。从现有数据可以看出，我国地方政府债务规模庞大，而且增速较快，存在一定的债务风险，应该受到必要的重视。同时，我国地方政府债务存在着明显的地域差异性，应该因地制宜，结合当地具体的经济情况进行具体分析。在创新方面，2011-2016年我国总体以及分地区的区域创新水平都得到了较大提升，专利申请数量大幅增加，东部地区处于领先状态，中部次之，西部地区最为落后。
然后，本文利用2011-2016年我国地市级的城投债数据，运用固定效应模型的计量方法，从全国和分地区两个层面分别对地方政府债务对创新产生的影响进行实证研究，并通过对固定效应模型进行异方差修正，来对实际情况进行拟合。
估计结果表明，我国地方政府债务与创新之间存在显著的倒U型关系，在一定的限值以内，地力+政府债务的增长能够提升区域的创新水平，一旦超越这一限值，增加地方政府债务反而会抑制地区创新。并且，地方政府债务对创新的影响存在明显的区域筹异，在我国东部地区，地方政府债务对创新具有正向的促进作用。而在经济相对落后的中西部地区，地方政府债务与创新之间呈现倒U型关系。
最后，本文提出厂一些建议:(1)辩证地看待地方政府债务对地区创新的影响，合理控制地方债务规模;(2)地方政府应该加强地方债务治理，实施地方债务限额管理，在确保创新投入的情况下，防止过度举债;(3)地方债务与创新管理要充分考虑地区差异，制定具有地区针。对性的管理措施;(4)加快建立健全地方政府债务管理体系，完善对地方财政的监督预警机制，防范和控制政府债务不断扩张带来的债务风险，为创新驱动型发展提供财政的保障。
随着我国经济从高速增长阶段逐步转向高质量增长阶段，创新在我国战略全局中扮演着越来越重要的角色，地方政府的债务融资行为对区域创新的影响也随之成为人们关注的热点问题。地方政府债务会对地区创新活动产生怎样的影响?不同地区的地方政府债务对创新的影响是否一致?这些问题均有待实证检验。针对这些问题的研究有助于全面理清地方政府债务和地区创新之间的关系，对推动我国创新驱动型经济发展战略具有重要意义。
首先，本文从理论上简单地构建了地方政府债务对创新的影响的分析框架。通过对国内外学者关于地方政府债务的相关研究进行梳理，然后从地方政府债务对创新可能产生的促进作用和抑制作用两个方面分析了地方政府债务对创新的影响机制。
其次，本文分别对我国地方政府债务、城投债和创新的发展与现状进行了考察。从现有数据可以看出，我国地方政府债务规模庞大，而且增速较快，存在一定的债务风险，应该受到必要的重视。同时，我国地方政府债务存在着明显的地域差异性，应该因地制宜，结合当地具体的经济情况进行具体分析。在创新方面，2011-2016年我国总体以及分地区的区域创新水平都得到了较大提升，专利申请数量大幅增加，东部地区处于领先状态，中部次之，西部地区最为落后。
然后，本文利用2011-2016年我国地市级的城投债数据，运用固定效应模型的计量方法，从全国和分地区两个层面分别对地方政府债务对创新产生的影响进行实证研究，并通过对固定效应模型进行异方差修正，来对实际情况进行拟合。
估计结果表明，我国地方政府债务与创新之间存在显著的倒U型关系，在一定的限值以内，地力+政府债务的增长能够提升区域的创新水平，一旦超越这一限值，增加地方政府债务反而会抑制地区创新。并且，地方政府债务对创新的影响存在明显的区域筹异，在我国东部地区，地方政府债务对创新具有正向的促进作用。而在经济相对落后的中西部地区，地方政府债务与创新之间呈现倒U型关系。
最后，本文提出厂一些建议:(1)辩证地看待地方政府债务对地区创新的影响，合理控制地方债务规模;(2)地方政府应该加强地方债务治理，实施地方债务限额管理，在确保创新投入的情况下，防止过度举债;(3)地方债务与创新管理要充分考虑地区差异，制定具有地区针。对性的管理措施;(4)加快建立健全地方政府债务管理体系，完善对地方财政的监督预警机制，防范和控制政府债务不断扩张带来的债务风险，为创新驱动型发展提供财政的保障。