论文部分内容阅读
2003年开始,中资银行开始了艰难的股改与上市进程。基于“引制”和“引智”的考虑,我国的监管当局对战略投资者的选择,更偏好于境外投资者。除招商银行外,我国各种类型的商业银行均引进了境外战略投资者。2009年底,我国已有3家国有商业银行、9家股份制商业银行、23家城市及农村商业银行引进过境外战略投资者,并在广泛的领域内展开了合作。但是,禁售期结束后,境外战略投资者掀起的抛售热潮,使得对引进境外战略投资者的研究凸显重要的现实意义。
本文首先回顾了我国银行业引进境外战略投资者背景和引资双方动因。文章认为,对于中资银行而言,引进境外战略投资者在改善产权结构和公司治理结构、提升风险管理水平、经营理念和管理技术和金融创新能力等方面都具有积极的意义；对于境外投资者而言,入股中资银行有助其规避业务管制、开拓新兴市场,还可以分享改革成果,获取高额收益,甚至可以获取长期的实际控股权。
接着,文章用理论、案例和实证相结合的方法研究了境外战略投资者对中资银行的现实影响。并创新性地将影响的层面归结为广义公司治理的改善和经营绩效的提升.在剖析公司治理方面的影响时,以经验分析和典型案例相结合的方式进行分析,得出了境外投资者不仅可以从股权结构、治理构架和风险管理等角度提升中资银行的内部治理水平,还可以在外部控制权、金融产品市场及经理人市场等方面对中资银行的外部治理起到积极的示范作用。而经营绩效方面的影响则借助实证具体研究,结果表明,在盈利能力、营运能力、安全能力和发展能力上,中资银行都实现了提升。
但在肯定境外投资者的积极影响时,还应当意识到中资银行在引资和后期运营过程中还存在着一系列的问题需要解决.文章在具体指出这些问题的基础上,分别从金融业对内开放、市场环境建设、监管机构能力和中资银行主动性四大层面上提出了探索性的政策建议,希望能促进中资银行日后引资工作的顺利开展。