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作为新兴市场国家,中国拥有大量基础设施建设的需求。但是,难以规避的资金瓶颈及管理资源约束,迫使政府改革和创新,以寻求市场化取向的基础设施供给。作为一种制度安排形式和项目融资模式,公私合作伙伴关系(PPP)提供了可行有效的路径选择,在中国越来越受到青睐。PPP模式下基础设施项目持续时间长、投资巨大、参与方众多、合同关系复杂、风险因素多、风险程度高,项目的成功很大程度上依赖于高效的风险管理。归纳现有文献,学者们把研究的焦点放在PPP模式下风险的识别和分担上。而作为风险管理核心内容的风险评估以及建立相应的风险预警机制,尚未引起理论界的广泛关注。因此,如何看待社会资本参与PPP模式下基础设施项目以及如何对其风险进行评估及预警,对于我国的PPP模式研究来说具有很重要的理论和实践意义。本研究立足于中国的实际情况,建立PPP模式下基础设施项目的风险评估及预警的结构化指标体系,借助定性和定量相结合的方法,构建PPP模式下基础设施项目的风险评估及预警模型。
本文在对现有相关文献进行归纳的基础上,采用内容分析法识别出41项PPP项目的风险因素,并把PPP项目风险分成3类,即微观层面风险、中观层面风险和宏观层面风险,从而实现风险的结构化处理。然后,运用德尔菲技术获得41项风险因素重要程度的感知度,并确定包含20项风险因素的PPP模式下基础设施项目关键风险因素,结合风险分类构建了PPP模式下基础设施项目风险评估及预警的指标体系。
针对PPP模式下的风险评估及预警所面临的3个问题,本文在深入分析三角模糊层次分析法(FAHP)和模糊综合评判(FCE)两种模型各自的功能和优缺点的基础上,发掘二者的优势,构建了集成FAHP和FCE的风险评估及预警模型。在该模型中,借助FAHP获得PPP模式下项目风险指标的排序,并确定递阶层次结构中风险指标的权重；然后,利用FCE计算PPP项目风险的综合风险度,从而形成预警信号。为了验证模型的有效性,本文选取南京地铁一号线南延线PPP项目进行实证分析,研究结果证明了模型的合理性、可行性和有效性。
本文在分析PPP模式下基础设施项目风险分担适用性的基础上,提出了基于风险分担的风险应对策略,建立了PPP模式下的风险分担框架。从风险分担的结果分析,认为具体风险可以分别由公共部门、私营机构独立承担或者双方共担,并针对具体风险提出应对措施。