【摘 要】
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20世纪90年代以来,主权财富基金进入了快速发展阶段。许多国家包括韩国、俄罗斯、挪威等都纷纷成立了自己的主权财富基金(SWF)。在贸易全球化以及不断上涨的资源价格的背景下
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20世纪90年代以来,主权财富基金进入了快速发展阶段。许多国家包括韩国、俄罗斯、挪威等都纷纷成立了自己的主权财富基金(SWF)。在贸易全球化以及不断上涨的资源价格的背景下,主权财富基金(SWF)数量和规模的迅速扩大,受到了越来越多的关注。中国因为长期的“双顺差”,外汇储备持续增加,终于在2007年9月22日成立了中国投资有限责任公司(简称中投公司),注册资本为2000亿美元。中投公司是国际公认的中国唯一的主权财富基金。但是中投公司出师不利,宣布投资黑石公司不久后就被曝出出现账面损失。当时中投公司在缺乏国际投资经验、投资环境趋于恶化的情况下,面临巨大的压力。同时,国内的专家学者也对中投公司的投资策略和运作提出质疑。2008年金融危机之后,全球经济出现强烈震荡。欧债危机的负面影响仍未消退,美国经济恢复的动力不足,在这样的背景下,中国主权财富基金(中投公司)的投资运营面临着巨大的挑战。所以,本文通过研究中国投资有限责任公司的投资运营现状,比较分析其他主权财富基金的投资运营特点,对中投公司的未来发展提出相关建议,这对实现外汇资产的保值增值有重大的意义。文章以主权财富基金为研究对象,首先整理了相关的理论,并梳理了全球主权财富基金的简要发展历史和现状；接着分析比较了成熟主权财富基金(挪威政府养老基金GPFG、新加坡政府投资公司GIC等)的投资运作特点；然后剖析了中投公司目前投资运营的状况,指出中投公司在投资运营中可能存在的缺陷；最后对中投公司投资黑石Blackstone、摩根士丹利Morgan Stanley等典型案例进行分析,提出对中投公司未来发展具体的建议。
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