【摘 要】
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本文试图通过实证研究来了解在中国逐步市场化后的投、融资决策体系中企业的投资行为，重点放在投资受到融资什么样的影响上。本文先从资本使用成本-供求关系出发，在理论上简单
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本文试图通过实证研究来了解在中国逐步市场化后的投、融资决策体系中企业的投资行为，重点放在投资受到融资什么样的影响上。本文先从资本使用成本-供求关系出发，在理论上简单的推导出投资额应该同投资机会、内部融资能力成正比，同外部融资受到的限制成反比，并且在外部融资受限制越严重的时候投资与内部融资能力之间的正比关系越强等四个推论。继而本文使用2000～2002年中国制造业上市公司的数据构造了含1574个观测的面板数据样本，通过回归检验了这四个推论，所得结果支持前三个推论，但否定第四个推论，这同国外一些类似研究结果相同。 本文用实证数据从最简单的资本供求关系角度探讨了投资行为的一些基本特征，忽略了其他影响投资的很多重要因素。对投资行为的进一步理解，有待更多的工作。
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