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有效市场理论是现代金融理论的基石，其在外汇市场中的应用日益广泛和深入。分形理论是基于混沌数学的一个新兴学科。本文在有效市场理论和分形理论的基础上，从中国外汇市场的发展现状出发，对中国外汇市场进行有效性检验。
接着，本文从市场结构、交易品种、汇率形成机制和管理法律体系等几方面分析中国外汇市场运行效率低下的原因。基于有效市场理论和外汇市场微观结构理论，以及分形理论，本文提出要提高中国外汇市场的有效性，就必须对市场机制和运行体制进一步进行改革，建立及时、全面反映真实供需的人民币汇率形成机制，同时重视中央银行在外汇市场有效性建设中的作用，强化信息披露、市场微观主体的内部控制和有关部门的外汇立法和外部监管，提高市场透明度。
最后根据实证分析结论，对我国汇率政策做简单的评述，提出今后的汇率政策建议。同时指出本文的不足和下一步的研究方向。