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投资决策、股利决策与融资决策作为现代企业财务管理的三大决策，对优化企业资源配置，提高企业业绩具有重要作用。目前，我国经济处于转型时期，科学规划、循序渐进地促进产业布局的重新调整对我国企业发展意义重大。企业的投资决策不但受到企业内部治理机制的影响，同时也受到外部宏观政策的影响。投资效率不但影响企业绩效，在一定程度上也反映了内部控制的效果。而投资决策影响企业的未来发展战略，在很大程度上影响企业的经营业绩。股权结构作为公司治理结构中的一项制度安排，必然影响企业投资决策，进而对投资效率产生影响。现今大多数学者的研究主要从内部控制质量对企业投资效率的影响，股权结构对内部控制质量的影响这两个方面进行了研究，但将三者关系形成逻辑链条联系起来的研究甚少，缺少内部控制对股权结构与投资效率的作用路径分析。为揭开股权结构对投资效率作用途径的黑箱，本文采用中介变量分析法，研究内部控制对股权结构与投资效率的中介传导效应，探索股权结构对投资效率的作用路径，有助于企业提高内部控制质量，改善股权结构，提高投资效率。 本研究首先对股权结构、内部控制与投资效率两两之间的关系进行文献综述，基于内部控制基本理论、信息不对称理论与公司投资理论等提出研究假设并构建模型进行实证研究。以我国2012-2014年沪市A股上市公司1675家上市公司的数据为研究样本，以相关理论为支撑，采用“股权结构-内部控制质量-投资效率”这一研究路线，实证分析股权结构影响内部控制质量最终作用于企业投资效率的中介传导路径。结果表明：股权结构与投资效率显著相关，其中股权集中度、股权制衡能力均与投资效率显著正相关，而产权性质与投资效率负相关；股权结构与内部控制显著相关，其中股权集中度、股权制衡能力和产权性质均与内部控制显著正相关；内部控制质量对股权结构与投资效率的影响起到的是部分中介传导效应，其中内部控制分别对股权集中度和产权性质与投资效率的影响起到的是部分中介传导效应，而内部控制对股权制衡能力与投资效率的影响没有起到中介传导效应。最后，针对研究结论提出相关建议，对于完善股权结构，提高公司内部控制水平，促进企业投资效率的提升具有重要的理论和实际意义。