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在我国，私募股权投资日益受到关注。一方面，以银行信贷为主的传统融资方式受信贷业务保守、信贷规模有限等因素影响，而IPO市场融资更是设置了较高的门槛，使广大中小企业面临融资困境。另一方面，以机构投资者为主的广大投资群体，在传统的投资市场如股市、房市等也不能获得较好的投资收益率。作为一种新型的投融资工具，无论是融资方企业，还是各类投资者，都已经对私募股权基金产生了较大的需求。 随着我国各地区产业规模的不断扩大，出现了一大批优质的中小企业。它们对于资金的需求，造就了私募股权投资业的兴起。同时，众多投资机构纷纷加入，设立不同规模的私募股权基金，进一步促进了不同地区内私募股权投资业的发展。特别是这些专业的私募股权投资机构，通过设立与管理私募股权基金，向潜在目标企业投资并成功退出，已然成为我国私募股权投资业的中坚力量。 由于我国各地区经济发展水平的不协调，不同地区产业优势不一，而作为支撑实体经济蓬勃发展的资本市场往往仅在沿海城市较为发达，使得我国中西部省市在努力发展区域产业、培育优质企业的过程中举步维艰。而私募股权投资这一重要的金融创新，受到多种因素的影响，在全国范围内产生了显著的区域集聚效应，难以满足更广阔地区产业的资本需求，并未实现有效地资源配置。 本文以私募股权投资的具体地域选择为研究重点，对私募股权投资区域集聚效应进行实证研究，以剖析产生这一现象的深层原因。此外，由于私募股权投资起源于风险投资，故本文所指私募股权投资包括风险投资。 在私募股权投资的区域集聚方面，有学者发现私募股权基金在不同地域的分布存在不均衡性。这些实证研究一致认为私募股权投资存在地理集中性，但并未就其产生的内在原因进一步分析;也有学者以具体数据对我国风险投资区域情况进行了实证研究。他们主要以衡量风险投资发展水平的风险投资机构数目、风险投资资本额、风险投资项目数、从事风险投资人员的人数为指标，对我国主要省市风险投资进行聚类分析，并给出了不同发展水平区域的政策建议。这些研究较多关注私募股权基金投资的资本输出环节，对不同地区吸引私募股权投资资金进入，即私募股权投资机构与基金的注册与设立，缺乏具体分析。同时，他们对私募股权投资区域集聚效应的现象停留于静态分析的阶段，较少考虑到不同区域的发展前景。 因此，本文从私募股权投资的运作流程出发，紧扣资本流向的区域分布，即从私募股权投资机构的区域分布、私募股权基金的区域分布到最终的私募股权投资资本的区域分布三个层面，对私募股权投资区域集聚效应进行分析，并以此为基础来探讨支持这一效应产生的宏观环境因素。具体而言，本文的研究思路为:从私募股权投资企业注册地区、私募股权基金注册地区以及私募股权基金投资目标企业地区三个方面，观察私募股权投资机构注册资本、管理资本、投资金额三个维度的区域分布，研究我国26个省市的私募股权投资情况。 全文共分为五个章节:第一章为导论，分别介绍研究背景、研究意义、研究方法与创新;第二章为私募股权基金概念与运作，通过阐述私募股权投资的内涵及其运作的基本流程，描述了资本的具体流向，并引出私募股权投资业务进行区域选择的必要性;第三章在对私募股权投资区域集聚效应及其内在因素的理论分析后，进而解释了产生这一效应的宏观层面的驱动因素;第四章为我国私募股权基金投资区域集聚实证分析，首先通过聚类分析，辅以业绩指数法，发现我国私募股权投资的地区分布不平衡，存在显著的区域集聚效应，并将我国26个省（市、自治区）按私募股权投资的发展水平不同分为四个阵营。为进一步分析影响私募股权投资区域集聚效应的具体因素，将其支持环境分为影响私募股权投资机构及基金、私募股权投资项目两个层次，就不同层次的十大环境因素，进行主成分因子分析，并辅以潜力指数法，得出结论表明:私募股权投资业的发展，离不开各地区经济的发达程度、地方政府对私募股权投资业和高科技产业的政策支持力度、金融市场发达程度、外商直接投资实际利用情况、科技从业人员数、第三产业的发达程度等宏观驱动因子的紧密支撑。最后，结合地区私募股权投资的业绩指数与潜力指数，以发展的眼光来评估不同省市私募股权投资业的现有实力与未来前景，将全国26个省（市、自治区）归为四类，领先省市、高于潜力省市、低于潜力省市和落后省市。第五章总结，以各地政府与私募股权投资机构的角度，分别指出开展私募股权投资业务的政策建议与投资建议:以政府创业引导基金为主，开展社保基金等其他形式的政府管理资本的私募股权投资;适当放宽对外资私募股权投资的政策限制，提升外资利用水平;引导地方私人资本或大型工商企业投资私募股权基金，并扩大其在地方经济发展中的带动作用;在投资地域选择上适当扩大范围，如浙江、天津、湖北这些高潜力省市。