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2003年以来，全球并购市场重新火爆，新一轮产业整合拉开序幕，并购浪潮一浪高过一浪，至2004年仍有增无减。和全球并购风潮相对应，中国已成为这段时期亚洲并购最为火爆的地区，其并购交易数量以及交易额在亚太地区居于领先地位。但是，中国的大多数企业并购并不是完全意义上的市场化行为，而多是一些政府行为，也就是政府引进资金改造国有企业。其中一个重要的原因是，市场化的并购需要由市场定价，在中国，这种市场定价机制尚不够成熟，对企业价值的研究多为定性分析，人为因素多，随意性太强，评估方法多限于净