【摘 要】
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量化投资以模型作为投资工具，在国外产生并发展已有近40年。然而由于缺少金融衍生工具和制度上的原因，量化投资在我国发展滞后。本文以Alpha策略思想为原理，以沪深300指数股指期
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量化投资以模型作为投资工具，在国外产生并发展已有近40年。然而由于缺少金融衍生工具和制度上的原因，量化投资在我国发展滞后。本文以Alpha策略思想为原理，以沪深300指数股指期货及其成分股为实证研究对象，通过多因子分析、Alpha动量法等方法构建选股模型，所得投资组合与沪深300股指期货空头结合之后，可获得此股票类资产的额外收益，最终达到稳定战胜业绩基准的目的。
Alpha策略的成功的关键在于构建选股模型，这很大程度上依赖于模型对基本面、股票反转动量等因子的把握能力。本文将重点放在多因子选股策略、波动率策略、动量/反转策略的综合运用上，并对现有研究模型进行优化。从实证结果上来看，在A股市场中运用本文的Alpha综合模型是可行的，其能够获得显著的超额收益。
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