【摘 要】
：
中国股票市场自建立起到现在取得了长足的进步,但市场表现出的波动幅度和风险性要大大高于国外成熟的资本市场。因此,在我国股票市场即将取得重大发展的时期对其进行波动特征
论文部分内容阅读
中国股票市场自建立起到现在取得了长足的进步,但市场表现出的波动幅度和风险性要大大高于国外成熟的资本市场。因此,在我国股票市场即将取得重大发展的时期对其进行波动特征研究就显得尤为重要。本文以上海股票市场作为研究的对象,基于ARCH模型,尝试从理论到实证,从单个模型应用到多个模型应用的对比分析,进行较全面和深入的研究。首先,对股票市场波动的内涵、形成的原因和影响因素进行探讨,我们发现市场价格偏离其内在价值是其波动的主要原因,影响股市波动的主要原因是市场参与者(包括政府、上市公司、投资者和中介机构)的不规范行为与制度缺陷;接着,对样本数据选取及处理、样本数据特征分析、模型建立的前提条件、数据序列的平稳性检验、数据序列的ARCH效应检验、模型各变量的检验、模型各参数的实际意义分析以及比较各种模型的估计参数、拟合效果和预测能力等方面均进行了严格的论证和研究,得出以下结论主要结论:序列数据的尖峰厚尾特征;序列数据具有异方差性特征;序列数据波动的非对称性等特征,得到的最好的拟合模型是TGARCH-M(1,2);最后,在前文理论分析和实证分析的基础上提出了进一步降低上海股票市场波动性以健康稳定发展的一些建议和措施,如提高个人投资者素质,提高中介机构的竞争力,减少政府参与等等。
其他文献
目的介绍脂质体作为经皮给药载体的研究进展。方法查阅国内外文献报道,从脂质体作为经皮给药载体特点、促透机制、影响因素及研究进展等方面进行论述。结果脂质体可促进药物
目的 比较Ⅱ期非精原细胞瘤不同治疗方法的疗效。 方法 将 12 4例Ⅱ期非精原细胞瘤患者按治疗方法不同分三组 ,其中单纯手术组 (A组 ) 4 5例 ,手术 +术后放疗组 (B组 ) 4
针对当前“三国”热文化现象,本篇以历史的空白和想象为线索探讨当代人对“三国”的审美文化消费。以三国历史的古典审美建构为铺挚作为第一章的内容;从三国历史的审美解读历
在数字革命浪潮的推动下,大空间建筑正进行着一场无声的“进化”,其空间变得更加新颖,结构更加精巧,形体也更加复杂,而这一切都需要更为优越的设计手段来实现,数字设计毫无疑
本论文以构筑X公司卓越的内窥镜服务体系为背景,围绕质量,成本和交货期这三个方面的统计数据展开分析和研究,从X公司集中再生产工厂的运营管理角度提出了一系列的改善方案并
咳嗽为小儿之常证。然而,临床有一种以反复发作为主要或唯一临床表现的特殊类型咳嗽,中、西医家均以咳而治,其效不显。王烈教授自1983年起对此种咳嗽采用以方测证之法进行实
私募基金是一种通过非公开方式面向社会特定投资者募集资金并以基金方式运作的集合投资制度,是相对公募基金而言的,因此私募基金并非地下的非法的不受监管的基金。作为社会化
目的:探讨育龄女性月经稀少的危险因素并针对其危险因素提出防治措施。方法:采用成组病例—对照研究的临床流行病学方法,对297例月经稀少病人和306例对照人群进行回顾性调查
干部教育培训工作是为提高干部素质,适应全面建设小康社会,形成学习型社会,建设学习型政党的客观要求,目前干部教育中存在对教育培训工作重视不够,培训针对性差,手段落后,方
委托代理理论认为,建设项目业主与承包商之间的代理问题会损害项目管理绩效。选择合同治理或是关系治理,是每一个项目经理常面临的主要问题。本文通过对南海石化项目和茂名乙