中国创业板上市公司成长性评价及实证研究

• 作 者: 孙路宁
• 机 构: 对外经济贸易大学
• 出 处: 对外经济贸易大学
• 发表日期: 2010年期
• 关键词: 创业板 上市公司 成长性评价 主成分分析

目前,中国的创业板市场正处于全面推开阶段。创业板市场对于促进我国中小企业和高科技企业的发展具有重要作用,对于中国资本市场的完善和投资渠道的扩展也产生深远影响。创业板市场注重的是企业的成长性和增长潜力,投资者也是对企业的未来进行投资,因此,如何判定创业板上市公司的成长性成为投资者迫切需要解决的问题。　　
本文首先分析了创业板上市公司的的特点,然后根据这些特点具体分析影响创业板上市公司成长性的内部和外部因素,并由此建立创业板上市公司成长性综合评价体系。本文采用主成分分析的方法,通过对创业板上市企业成长方面的各种数据指标进行主成分分析,提取出4种影响企业成长性的能力指标,这四种能力为:扩张能力、稳定能力、盈利能力和技术创新能力,并用它们的线性组合来反映创业板上市公司的成长性。本文通过对中国创业板第一批上市的28家公司2006-2008年的有关数据进行了分析,计算出了反映这4种能力的得分以及企业成长性的得分。此次得出创业板上市公司的成长性排名,为投资者客观评价创业板上市公司提供依据。　　
通过研究,可以发现,样本中的第一批创业板上市公司的成长性得分均大于零,说明中国创业板上市公司整体的成长性较好。在成长性较好的公司中,我们发现大部分为高新技术产业,而那些传统的制造业类上市公司相对具有较差的成长性。从这也可以看出未来中国创业板上市公司的发展方向。