【摘 要】
：
随着我国经济的不断发展，现代企业均以控制权和经营权相互分离为特征，这样就产生了委托-代理问题。委托人希望代理人能够尽最大可能地为股东利益做出贡献，而代理人也希望委托人
论文部分内容阅读
随着我国经济的不断发展，现代企业均以控制权和经营权相互分离为特征，这样就产生了委托-代理问题。委托人希望代理人能够尽最大可能地为股东利益做出贡献，而代理人也希望委托人能够给与相应的报酬。但是委托人无法观测到代理人在日常经营中的努力程度，这就产生了信息不对称现象。为了解决这种信息不对称现象，股东一般通过薪酬契约来最大程度降低代理成本。 本文采用规范性研究和实证性研究的方法，用高管的薪酬来表示薪酬契约的激励因素，用公司绩效作为薪酬契约的激励结果。通过将高管的货币性薪酬分解为与上一期公司绩效相关的固定薪酬、与当期公司绩效相关的风险薪酬、与下一期公司绩效相关的长期薪酬和与公司绩效相关性不强的权力薪酬，对薪酬契约的有效性和激励机制进行了理论分析。然后通过面板数据回归和横截面数据回归，对理论分析提出的假设进行检验，进而给出结论和相应的建议。 本文选用2004-2012年1159家上市公司的高管薪酬和相关财务数据进行实证分析，得出如下结论:第一，基于委托人利益的视角下，薪酬契约是有效的。在委托人利益的视角下，薪酬契约的有效性主要是指当期给予高管的薪酬水平，能否在下一期带来相应的公司绩效，通过本文的理论分析和实证分析，认为当期的高管薪酬确实能够对下一期公司绩效产生推动效用。第二，薪酬契约的有效性受到公司规模的影响，且与公司规模正相关。当期的高管薪酬主要通过激励效应、示范效应和影响力效应对下一期公司绩效产生影响，本文通过研究认为，随着公司规模的增大，激励效应、示范效应和影响力效应均得到加强，从而使得薪酬契约的有效应更加显著。
其他文献
随着新一轮经济体制和模式的改革，低碳经济被各国视为良好的发展模式，赞同在追求经济发展的同时也应加强保护全球的生存环境。低碳是未来经济发展模式的重要组成方面，环保节能将
本文通过研究Web Service的相关技术,对现存的模型和技术提出了新的问题和看法,并且在实践基础上提出了新的Web Service安全应用模型,并将此模型应用于信息服务的共享、查询
作者采用理论与实际相结合,通过对国内外航运政策的比较,分析了复关对中国航运政策的影响,了解中国航运政策的发展趋势;用多层次、多角度比较的方法,对复关可能给长航集团造
上海海运学院统计教研室承担交通部课题《我国内河港口货物吐吞量抽样调查方案研究》,经过三年多的时间,针对中国内河港口实际情况作了详细的研究,把港内所有生产单位分为全
该文从挂篮荷载计算、施工流程、支座及临时固结施工、挂篮安装及试验、合拢段施工、模板制作安装、钢筋安装、混凝土的浇筑及养生、测量监控等方面人手,介绍了S226海滨大桥
隐私权已经是一项国际公认的基本人权。但在中国,对隐私权的公法属性还缺乏深刻的认识与研究。本文以中国宪法隐私权研究为视角,结合互联网背景围绕宪法文本尝试构建我国隐私
该文从挂篮荷载计算、施工流程、支座及临时固结施工、挂篮安装及试验、合拢段施工、模板制作安装、钢筋安装、混凝土的浇筑及养生、测量监控等方面人手,介绍了S226海滨大桥
请下载后查看，本文暂不支持在线获取查看简介。
Please download to view, this article does not support online access to view profile.
该文在理论分析上着力探询影响一国国际储备资产变动的外部因素即国际因素,在实践分析中重点研究主要的国际因素对中国国际储备(主要为外汇储备)资产额变动影响的力度,并初步