论文部分内容阅读
国债收益率曲线是分析利率走势的基本工具，也是投融资活动、资产定价和风险管理的重要依据，在日常的金融活动中具有重要的作用。本文从收益率曲线的理论和拟合与预测方法出发，主要选取Nelson-Siegel模型对国债收益率进行建模，并将不同时期模型的参数看作时间序列，通过建立不同的时间序列模型对参数序列进行预测，从而实现对于收益率曲线的预测。在模型比较的过程中，本文通过定义预测效率，来考察各个时间序列模型得到的总误差中拟合误差和预测误差所占的比例，从而比较模型的优劣。在模型比较中发现，本文对于收益率曲线的中短期预测效果非常好，同时对于收益率曲线的长期预测也具有一定的指导意义。本文对于收益率曲线的研究并未停留在曲线的拟合阶段，也不是普通的收益率的点预测，而是对于未来收益率曲线的整体预测，这也是本文最具特色之处。