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现金流是生产经营活动的基础。与中小企业对经济的贡献不对称的是，融资问题一直困扰着其正常发展。从更深层次的角度来看，中小企业融资问题实质是企业的融资效率不理想。近年来，我国学者对中小企业融资效率开始关注，说明融资效率与中小企业发展之间存在正相关的联系已成为共识。
研究已有的文献，学者们对中小企业融资效率的研究大多围绕影响融资效率的六种主要因素展开分析，采用比较分析、模糊评价分析或多元线性回归分析，在内部留成、债务和股权这三种主要融资方式间作比较。由于反映企业融资信息及效率的详细数据较难取得，因此，目前尚缺乏一个简单易操作的融资效率评价模型，这成为中小企业融资问题研究的空白点。
融资效率可以用一系列财务数据和指标予以反映，但能够反映融资效率的财务数据和指标不仅计算繁琐而且过于分散又没有统一的评价标准。在实践上，融资过程就是企业从外界获取资金资源、消耗融入的资金，并产生新的资源的过程。在这个过程中，资金的流动情况就是现金流。而对企业融资效率的评价需要揭示其动态变化的特征变量值。在这方面，现金流量类指标能够很好地表征企业财务指标的动态性，应计基础的现金流量类指标相对于会计基础的财务指标和难以精确计量、缺乏共同尺度的非财务指标更客观、更科学，能较好地排除利用信息不对称粉饰业绩的不合理因素。
基于以上考虑，本文在充分吸收前人研究成果的基础上，运用融资理论，拓展了符合中小企业特点的融资效率内涵，并在分析中小企业融资效率与现金流信息关系的基础上，综合考虑影响中小企业融资效率的各因素，从理论和实证两个方面，提出对企业融资效率具有显著表征能力的现金流量类指标。同时，选取海宁市中小企业为研究对象(位于浙北的海宁市以皮革为支柱产业，经编、家纺为优势产业，区域特色经济明显，中小企业众多，此次受到余融危机的冲击很大，在东部地区具有一定的代表性)，在企业现金流相关信息基础之上，对中小企业的融资效率进行了实证研究。文章在研究企业融资效率时，经过比较分析，确定使用Logistic回归分析方法，并根据现金流量类指标构建现金流信息的企业融资效率评价模型，力图解决评价模型在实践操作层面上的应用问题，从而为企业融资风险管理和投资者融资决策提供参考依据。
经研究推论：经营现金流量比率、资产现金回收率、资产总额报酬率这三个现金流量类指标都对因变量具有统计学的意义，并且经营现金流量比率与融资效率正相关，资产现金回收率与融资效率负相关，资产总额报酬率与融资效率正相关。因此，建立在现金流信息基础上的现金流量类指标对融资效率具有显著表征能力。本文根据实证研究结果，有针对性地提出提高中小企业融资效率的建议。
本文的创新之处：采用更具科学性和普适性的logistic回归分析方法，有针对性地进行区域研究，不仅实证支持了从现金流角度探索中小企业融资效率评价的可能性，而且建立的logistic回归模型在实际工作中具有可操作性。企业管理人员能够直接将具体现金流量类数据带入模型得到融资效率的概率值，根据概率值对融资效率进行评价，计算简单又易操作。