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一个国家和地区的经济要想健康、快速、持续的发展，一般要依托和培养成功的企业。而合理配置企业资源（人力资源和物质资源），使企业资源充分利用是企业成功的前提。随着现代企业中所有权和经营权的分离，委托---代理问题日益严峻，并导致经营者的道德风险和企业资源的大量浪费。在理论研究和实践检验中，股票期权被认为是解决委托---代理问题的一副良药，并得到迅猛发展。 股票期权是指给予企业经营者在未来特定时期以约定价格购买公司普通股的权力，而且经营者有权在一定时期后将所购入的股票在市场上出售。 股票期权是期权思想在企业管理领域的拓展和应用，它比较完美的实现了企业的成长、股东财富的增加和员工利益的提升三者之间的有机结合，是富有进取精神与思想内涵的激励方式。 股票期权制度是现代市场经济特别是新经济时代日益受到重视并得到广泛运用的一种新的产权制度与分配制度形式。其作用在于可以弥补基本薪金和年度奖金的短期激励效应，能使企业经营者的利益和股东的利益趋于一致，通过解决委托---代理问题减少由于经营者的短视行为对公司造成的长期损害。股票期权可以给予经营者一定的所有权，获得类似股东的地位，使得经营者和所有者“共享利益、共担风险”，有利于提高企业的成长性。并且对于成长性的互联网企业而言，员工持有股票期权已经发展为企业文化的一部分。实施股票期权有利于吸引、刺激、留住优秀人才，通过股票期权可以调动人才的积极性和创造性，可以减少以现金形式支付的薪酬，这对于资金短缺的互联网企业而言非常重要。 股票期权制度在西方国家被认为是可以解决现代企业中委托代理问题的有效地激励制度，近些年来得到快速的发展。但是，实践表明，它是一把双刃剑。一方面，由于代理人所得与代理人的努力密切相关，使之成为激励代理人努力经营的有效工具;另一方面，由于股票期权存在严重的内在缺陷，可以在一定条件下成为代理人损害所有者利益的反向工具。 本文第一章为前言。介绍了本文的选题背景和研究意义。并简单介绍了股票期权在中外的发展历程。 第二章为相关理论。主要介绍了股票期权概念界定，及股票期权的运行机理和局限。现代企业理论和合作预期理论以及人力资本产权理论，这是股票期权制度产生的理论基础。这为下一步的实证的阐述做好准备。 第三章为实证研究。通过对百度案例的分析，了解了股票期权在公司里的具体应用，如何产生巨大经济效益以及带来的副作用，并对该制度进行了反思。该案例真实且具有代表性，对抽象的理论进行了很好的阐述。“历史不会重复自己，但是却常常重复自己的规律。”虽然成功是不可复制的，但是从这个案例中，如果我们深入挖掘的话，总是可以找到许多规律性的东西，使自己在选择的道路上走得更快，更稳。 第四章介绍了股票期权的实施，是本文的重点。介绍了股票期权的实施和内在缺陷。股票期权制度忽视了人的风险特性，容易引发公平和效率问题。同时股票价格反映公司业绩这一重要依据不符合经济现实。为了解决道德风险而产生的股票期权产生了新的道德风险，并对解决该风险提出了相关建议。 第五章介绍了股票期权与公司财务。包括股票期权的会计确认、计量和信息披露。并探讨了股票期权的融资功能，即为企业筹集物质资本和人力资本。 第六章为研究结论及局限性。对于股票期权这把“双刃剑”，我们应取其精华、去其糟粕。同时由于股票期权在我国的应用是一个崭新课题，收集资料的难度和时间有限，本文仍存在很多不足之处。 在开始研究股票期权问题时，我考虑的主要是与股票期权制度相关联的问题。但是现在我认识到期权激励制度并不是万能的，它只是公司治理的一部分，是激励制度发展到一定阶段的产物。它的作用发挥依赖于公司基本框架的确立，即所有者和经营者的关系确立。因此首先只有公司治理机制和公司控制权的正确配置，才能有合理的激励制度。例如，20世纪80年代某些西方大公司的经理人控制了公司，给自己发放高额薪酬，侵犯股东的权益，这就会造成股票期权制度扭曲。 其次，合理的股票期权制度还要以健全的证券市场为前提。因为高层经理人的业绩考核问题非常繁琐，很难加以准确的度量。然而在一个健全的证券市场，却可以通过股票价格反映出经理人工作的努力程度和效果。因此美国的一些大公司将股票期权作为对公司高层的一种重要的长期的激励手段，随着全球化运动，这种激励形式越来越普遍，并且开始向中低层经理和骨干员工蔓延。而在近期蓬勃发展的互联网企业中，股票期权的应用就更加广泛，甚至到了全员持股的状态。 股票期权制度的初衷是为了整合股东和经营者之间利益目标的不一致，给予经营者适当的激励让其充分发挥其特有的人力资本的作用，从而使股东利益最大化。因此对待股票期权，应该力戒片面性，要采取辩证的观点，进行全面的分析。本文通过分析股票期权制度产生的理论基础，既介绍了股票期权的积极作用，也介绍了它的消极影响。通过对股票期权的会计确认、计量和披露的探讨并结合对百度案例的学习，以期解读出更多股票期权对企业经营的影响。