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制造企业的国际化是从出口到对外直接投资的一个逐渐的过程。本文主要研究了出口和对外直接投资这两种行为对企业经营绩效的影响。理论方面，以比较优势理论和基于资源的观点为依据对我国制造企业的出口进行考察，接着以发展中国家跨国公司理论为依据考察我国企业对外直接投资对其经营绩效的影响。实证研究则以2004年深沪交易所上市公司为样本，比较了出口企业和国内企业的经营绩效差异，考察了以出口比例衡量的企业国际化程度与经营绩效的关系。
研究结果发现：第一，从整体来看，中国制造企业的国际化程度较低，目前绝大多数企业国际化经营的方式为出口。从各细分子行业的情况来看，不同子行业之间的国际化程度具有差异性。第二，出口企业的扣除非经常性损益后的净资产收益率、销售收益率和总资产收益率与仅在国内运营的企业没有显著差异；另外，出口企业的规模要显著地大于仅在国内销售的企业。第三，在控制行业特性和企业特性后发现，我国制造企业国际化程度对经营绩效产生了负向的影响，以出口比例衡量的国际化程度与企业的销售收益率和总资产收益率显著负相关。