【摘 要】
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随着改革开放和市场经济的发展,民营企业逐渐成为我国经济的重要支柱,民营企业为社会做出的日益增长的贡献和其在整个融资体系中可得资源的不匹配,并且融资结构也存在不合理
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随着改革开放和市场经济的发展,民营企业逐渐成为我国经济的重要支柱,民营企业为社会做出的日益增长的贡献和其在整个融资体系中可得资源的不匹配,并且融资结构也存在不合理的现状,比如过度依赖流动负债、股权融资工具,忽略了长期负债的使用等,这不利于民营上市公司的长远发展。文章力求深入系统地探讨民营上市公司融资方式选择、融资结构现状及其影响因素,以期为民营经济的发展做出些许贡献。第一部分明确提出了研究背景、意义以及研究方法和框架,并对基本概念进行界定,为之后的研究奠定基础。第二部分系统的介绍了融资结构理论体系,概括了发展中国家融资结构研究现状以及国内在融资结构方面的研究成果。第三部分在对民营上市公司融资面临的国内外环境分析的基础上,通过对2006-2009年439家民营上市公司报表数据进行统计分析,发现我国民营上市公司融资结构存在以下现状：内源融资比重低、直接融资发展缓慢、高流动负债特征以及行业间融资结构差异明显等。文章第四部分深入探讨影响我国民营上市公司融资结构的重要因素,先对样本进行描述性统计,最后采用多元回归的分析方法从公司治理层面和公司特征两方面分析了民营上市公司融资结构影响因素。其中股权集中度、公司规模、盈利能力、产品市场竞争程度以及信息不对称程度等因素显著影响我国民营上市公司融资结构的选择；国有股比例、公司控制权、成长性、资产有形性以及非债务税盾等因素没有对融资结构表现出显著的影响。在实证研究的基础上,文章最后从公司自身以及外部环境两方面提出了完善我国民营上市融资结构的建议。
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